愛沙尼亞的眾籌服務提供者：認可

這項業務是甚麼

第2020/1503號規例（EU）（ECSPR）把眾籌服務界定為透過平台，在企業融資方面配對投資者與項目發起人的意向：促成批出貸款，或在不作包銷承諾的情況下配售可轉讓證券及獲准用於眾籌的工具，並接收及傳遞客戶指令¹。服務提供者亦可在投資者設定的參數內個別管理貸款組合³。

向屬消費者的項目發起人提供的服務，以及每名項目發起人在12個月內超過五百萬歐元的要約，不屬該規例的範圍⁴。

適用法例及主管當局

第2020/1503號規例（EU）自2021年十一月10日起適用，對各成員國直接具約束力⁵；申請表格載於第2022/2112號轉授規例（EU）⁶。根據《證券市場法》（väärtpaberituru seadus，VPTS），Finantsinspektsioon監督該規例的遵守情況⁷，並擔任主管當局⁸。《金融監管局法》（FIS）訂明程序費及年費¹¹。

認可會通知歐洲證券及市場管理局（ESMA），由其載入公開的服務提供者登記冊¹²。

誰須申請認可

只有在歐盟成立並根據ECSPR第12條獲認可的法人才可提供這些服務；自然人不可以¹³。在愛沙尼亞成立的法人向Finantsinspektsioon申請¹⁴。

• 透過平台借款的項目發起人及放款的投資者，無須因此取得信貸機構認可¹⁵。
• 已受銀行、投資公司、電子貨幣或支付服務資本規則約束的服務提供者，不適用審慎最低要求¹⁶。
• 已獲認可的實體無須再次提交當局已持有而仍然有效的文件¹⁷。

對申請人的規定

• 審慎保障：任何時候最少為25,000歐元與上一年度固定經常開支四分之一兩者中的較高者¹⁸，形式為自有資金、保險或同類擔保，或其組合¹⁹。
• 管理層：證明管理人員及持有最少20%資本或表決權的股東沒有刑事定罪²⁰；穩健管理、持續營運及利益衝突的政策²¹。
• 利益衝突：服務提供者不參與其平台上的要約，亦不接受持股20%的股東、管理人員或員工作為項目發起人²²。
• 支付及託管：支付服務由支付服務提供者提供²⁴；託管由根據第2013/36/EU號或第2014/65/EU號指令獲認可的實體負責²⁵。
• 每項要約須備有關鍵投資資料表，最多六頁A4紙，並設有核實程序²⁶²⁷。
• 打擊洗錢：自2026年七月1日起，服務提供者是愛沙尼亞法例所指的金融機構；須制定風險評估，並指定金融情報組的聯絡人²⁸²⁹。

申請文件

ECSPR第12條第2款訂明申請內容³³；申請以愛沙尼亞文經Finantsinspektsioon的入門網站提交（自2026年三月18日起）³⁴。

• 身份：名稱、網站、地址、法律形式及章程³³。
• 業務：業務計劃及提供支付服務的方式³³。
• 管治：內部監控、風險管理、資訊保安、持續營運、外判及投訴³³。
• 審慎保障及其證明；管理人員的身份、聲譽及能力³³。
• 投資者保障：利益衝突、關鍵投資資料表的核實、非專業投資者的投資限額³³。

費用及法定期限

FIS訂明認可申請的程序費為3,000歐元，擴展至其他服務為1,500歐元³⁵。Finantsinspektsioon的網頁仍列出1,000歐元³⁶；應繳金額在提交時向當局確認。

當局在25個工作日內核實申請是否齊備，在申請齊備後三個月內作出決定，並在三個工作日內通知決定³⁷。這是法律訂明的期限，並非對結果或日期的承諾。

在其他成員國提供服務

獲認可的服務提供者把擬提供服務的成員國通知Finantsinspektsioon；當局在10個工作日內轉交有關資料，服務提供者在收到確認後或最遲在通知後15個曆日即可開始³⁸。這項通知不收費用³⁹。

LexorCorp Global OÜ 的工作

LexorCorp Global OÜ 根據官方文本核對規定，草擬及整理申請及其文件，提交申請，並以書面跟進當局的提問。程序費由申請人支付。價格另議。

LexorCorp 不提供法律、審計或稅務意見，不代客戶滿足資本、人員或處所方面的規定，亦無法承諾認可或日期。

常見問題

資料來源

每項附編號的事實均取自官方來源。來源載於英文頁面： Crowdfunding service provider authorisation in Estonia

我們負責準備申請文件並跟進辦理程序；決定由主管當局作出。本頁內容並非法律意見。

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