Investeerimisühingu tegevusluba Eestis

Mis on investeerimisühing

Väärtpaberituru seaduse (VPTS) järgi on investeerimisühing aktsiaselts, kelle püsiv tegevus on investeerimisteenuse osutamine kolmandatele isikutele või investeerimistegevus kutsetegevusena¹. Seadus loetleb üheksa investeerimisteenust: väärtpaberiga seotud korralduse vastuvõtmine ja edastamine, korralduse täitmine klientide nimel, kauplemine oma arvel, portfelli valitsemine, investeerimisnõustamine, väärtpaberite emissiooni tagamine või nende paigutamine kindla kohustusega, väärtpaberite paigutamine või pakkumise korraldamine ilma kindla kohustuseta, mitmepoolse kauplemissüsteemi korraldamine ja organiseeritud kauplemissüsteemi korraldamine².

Väärtpaber hõlmab muu hulgas aktsiaid, võlakirju, fondiosakuid ja rahaturuinstrumente³. Kõrvalteenused on näiteks väärtpaberite hoidmine ja investeerimisanalüüs⁴. Luba antakse ühe või mitme investeerimisteenuse jaoks; ainult kõrvalteenusteks luba ei anta⁵.

Seadused ja asutus

• Väärtpaberituru seadus, redaktsioon jõus alates 21. juulist 2026, eelkõige III osa investeerimisühingutest⁷.
• Finantsinstrumentide turgude direktiiv 2014/65/EL (MiFID II) ja selle artikli 7 lõike 4 alusel antud komisjoni delegeeritud määrus, mille taotluse andmete loetelu seadus üle võtab⁸.
• Määrus (EL) 2019/2033 sätestab usaldatavusnormatiivid, mida ühing peab pidevalt täitma⁹; direktiiv (EL) 2019/2034 sätestab algkapitali summad, mis on üle võetud VPTS §-s 93¹⁰.
• Finantsinspektsioon annab ja tunnistab kehtetuks loa¹² ning avalikustab loa andmise oma veebilehel hiljemalt otsuse tegemisele järgneval tööpäeval¹³; loaga ühingud on näha järelevalvatavate isikute lehel¹⁴. Luba on tähtajatu ja üleandmatu¹⁵.

Kes peab luba taotlema

Investeerimisühinguna tegutsemiseks peab olema tegevusluba¹⁶. Püsivalt võivad investeerimisteenuseid osutada ainult investeerimisühingud, krediidiasutused, fondivalitsejad ja reguleeritud turu korraldajad (ning vastavad välisriigi ettevõtjad)¹⁷. Krediidiasutuse loaga äriühing ei vaja investeerimisteenusteks eraldi luba ja loaga fondivalitseja ei vaja seda portfelli valitsemiseks, investeerimisnõustamiseks ega väärtpaberite hoidmiseks¹⁸.

Seadus ei kohaldu muu hulgas järgmistele isikutele¹⁹. Kas erand kehtib, hinnatakse kliendi olukorra järgi.

• Isik, kes osutab investeerimisteenust ainult oma kontserni kuuluvatele isikutele¹⁹.
• Investeerimisfondid, nende depositooriumid ja fondivalitsejad fondi valitsemisel, kui seadus ei sätesta teisiti¹⁹.

Nõuded taotlejale

Kapital. Uue äriühinguna asutatava ühingu aktsiakapital (tegutseva äriühingu puhul algkapital) peab olema vähemalt²⁰:

• 750 000 eurot, kui ühing kaupleb oma arvel või tagab emissiooni või paigutab väärtpabereid kindla kohustusega²⁰;
• 750 000 eurot, kui ühing korraldab organiseeritud kauplemissüsteemi ja kaupleb või võib kaubelda oma arvel²⁰;
• 75 000 eurot, kui ühing osutab VPTS § 43 lõike 1 punktides 1, 2, 4, 5 või 7 nimetatud teenuseid ja tal ei ole lubatud hoida klientide raha ega väärtpabereid²⁰;
• 150 000 eurot muude investeerimisühingute puhul²⁰.
• Omavahendid peavad igal hetkel olema vähemalt algkapitali miinimumi suurused²¹ ja ühing peab pidevalt täitma määruse (EL) 2019/2033 usaldatavusnormatiive⁹.
• Juhid: juhatuses vähemalt kaks liiget²²; juhtidel ja võtmeisikutel vajalikud teadmised, kogemused, haridus ja laitmatu maine²³.
• Oluline osalus: vähemalt 10 protsenti kapitalist või häältest või olulist mõju võimaldav osalus²⁴; omanikel peab olema laitmatu maine ja piisav finantsseisund²⁵.
• Asukoht: Eesti investeerimisühingu registrijärgne asukoht ja peakontor peavad olema Eestis ja see peab olema kirjas põhikirjas²⁶.
• Sise-eeskirjad ja kontroll: muu hulgas teenuste osutamine, sisekontroll ja rahapesu tõkestamine²⁷; vastavuskontrolli ning vajaduse korral siseauditi- ja riskikontrollifunktsioon²⁸; edasiandmisel ka DORA²⁹.
• Rahapesu tõkestamine: investeerimisühing on finantseerimisasutus³⁰; vaja on riskihinnangut³¹, protseduurireegleid³² ja Eestis töötavat kontaktisikut³³.
• Investorikaitse: kohustus tasuda investorikaitse osafondi ühekordne osamakse³⁴.

Taotluse dokumendid

Taotluse esitavad juhatuse liikmed³⁵; lisaks MiFID II delegeeritud määruse andmetele nõuab VPTS § 54 lõige 1 järgmist³⁶. Alates 18. märtsist 2026 käib see taotlusportaali kaudu³⁷.

• Äriühingu dokumendid: asutamisdokument, põhikiri, aktsionärid ja aadress³⁶.
• Omanikud: olulise osaluse omanike andmed ja nende seosed järelevalvealuste finantsettevõtjatega; kolmanda riigi järelevalvealuse omaniku puhul tema järelevalveasutuse kinnitus³⁶.
• Juhid: iga juhi andmed (isik, haridus, viimase viie aasta ametikohad, juhatuse liikme vastutusvaldkond), äriühingud, milles taotlejal või juhil on üle 20% osalus, audiitor ja siseaudiitor³⁶.
• Rahandus: avabilanss ning tulude ja kulude ülevaade (tegutseva äriühingu puhul viimane bilanss, kasumiaruanne, majandusaasta aruanded ja omavahendite tõend vandeaudiitori aruandega)³⁶.
• Äri ja eeskirjad: kolme aasta äriplaan, raamatupidamise ja § 82 sise-eeskirjad ning rahapesu tõkestamise reeglid³⁶.

Menetlustasu ja menetlustähtaeg

Investeerimisühingu tegevusloa taotluse menetlustasu on 3000 eurot³⁸; täiendava tegevusloa või teenuste ringi laiendamise korral 1500 eurot³⁹.

Finantsinspektsioon otsustab kahe kuu jooksul kõigi dokumentide saamisest, kuid mitte hiljem kui kuue kuu jooksul taotluse saamisest⁴⁰. Asutus nõuab puuduste kõrvaldamist ja võib nõuda lisaandmeid⁴¹; olulise muudatuse korral võib ta lugeda tähtaja alguseks uuendatud andmete saamise aja⁴². Need on seaduse tähtajad, mitte lubadus.

Pärast loa saamist

Ühing võib osutada ainult loas nimetatud teenuseid⁵ ja peab pidevalt täitma kapitalinõudeid⁹²¹.

Mida teeb LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ koostab taotluse dokumendid ja juhib menetlust: paneb tegevuse nõuded kirja seaduse ametliku teksti järgi, koostab taotluse ja vajalikud dokumendid ning vastab kirjalikult asutuse küsimustele. Kapitali-, töötajate- ja ruuminõuete täitmine on ühingu ülesanne ja menetlustasu tasub ühing.

Me ei anna õigus-, auditi- ega maksunõu. Otsuse teeb ainult Finantsinspektsioon; me ei luba loa andmist, kuupäeva ega tulemust.

Korduma kippuvad küsimused

Allikad

Iga nummerdatud fakt pärineb ametlikust allikast. Allikad on loetletud ingliskeelsel lehel: Investment firm licence in Estonia

Meie koostame taotluse dokumendid ja juhime menetlust, otsuse teeb asutus. See ei ole õigusnõustamine.

Telli taotluse dokumendid · alates €3,500 Täielik õiguslik teave (inglise keeles) Kõik tegevusloaga tegevusalad