UCITS-rahastoyhtiön toimilupa Virossa

Mistä toiminnassa on kyse

Rahastonhoitaja on yhtiö, jonka pääasiallinen ja pysyvä toiminta on yhden tai useamman sijoitusrahaston hoitaminen¹. UCITS-rahastoyhtiö on rahastonhoitaja, joka on saanut toimiluvan direktiivin 2009/65/EY (UCITS-direktiivi) vaatimusten mukaisesti². Yhteissijoitusyritys (UCITS, viroksi eurofond) on rahasto, joka täyttää tämän direktiivin vaatimukset, jonka osuuksia tai osakkeita saa tarjota yleisölle kaikissa ETA-maissa ja jonka osuudet lunastetaan sijoittajan pyynnöstä³.

UCITS-rahaston hoitaminen koostuu kolmesta asiasta: rahaston varojen sijoittamisesta ja siihen liittyvien riskien hallinnasta, rahaston hallinnoinnista ja rahaston tarjoamisesta⁴. Rahasto on julkinen, kun sen osuuksia tai osakkeita tarjotaan yleisölle⁵.

Toimiluvan yhteydessä UCITS-rahastoyhtiö voi hakea myös oikeutta tarjota yhtä tai useampaa seuraavista: salkunhoito, sijoitusneuvonta ja rahasto-osuuksien säilytys asiakkaille⁶. Se voi ilman lisätoimilupaa hoitaa vaihtoehtorahastoja, joiden varat pysyvät pienen rahastonhoitajan kynnysarvon alapuolella⁷.

Säädös ja viranomainen

Säädös on sijoitusrahastolaki (investeerimisfondide seadus, IFS), sen 5 osa ”Rahastonhoitaja”, 21. heinäkuuta 2026 alkaen voimassa olevana versiona⁸. EU-perusta on direktiivi 2009/65/EY, johon IFS viittaa (3 §:n 3 momentti)².

Finantsinspektsioon (FI) myöntää toimiluvan tai epää sen⁹. FI julkaisee päätöksen rahastonhoitajan toimiluvan myöntämisestä, muuttamisesta tai peruuttamisesta verkkosivustollaan viimeistään päätöstä seuraavana työpäivänä¹⁰; toimiluvan saaneet rahastonhoitajat luetellaan fi.ee-sivustolla otsikon ”Fund management companies” alla¹¹.

Kenen on haettava toimilupaa

Rahastonhoitajana saa toimia vain laissa säädetyllä toimiluvalla, jollei laissa toisin säädetä¹². Virossa muodostetun tai perustetun rahaston rahastonhoitajan kotipaikan ja toimipaikan on oltava Virossa, jollei se hoida rahastoa sivuliikkeen kautta tai rajat ylittävinä palveluina¹³.

Laki ei sovella rahastonhoitajasääntöjään muun muassa holdingyhtiöihin, Viron keskuspankkiin (Eesti Pank) ja ulkomaisiin keskuspankkeihin, valtioon ja kuntiin, työntekijöiden osakkuus- tai osakejärjestelmiin, tiettyihin arvopaperistamista varten perustettuihin erillisyhtiöihin eikä henkilöihin, jotka hoitavat rahastoja, joiden ainoat sijoittajat ovat he itse tai heidän konserniyhtiönsä (kunhan yksikään tällainen sijoittaja ei ole rahasto)¹⁴. Perhevarallisuuden hoitamiseksi perustettua yhteisöä ei pidetä rahastonhoitajana¹⁵.

Vaatimukset hakijalle

• Oikeudellinen muoto ja pääoma: UCITS-rahastoyhtiö saa toimia vain julkisena osakeyhtiönä (aktsiaselts) tai eurooppayhtiönä (SE)¹⁶. Uuden yhtiön osakepääoman on oltava vähintään 125 000 euroa; olemassa olevan yhtiön alkupääoman on vastattava vähintään 125 000:ta euroa¹⁷.
• Omat varat: omien varojen on aina oltava vähintään suurin seuraavista: vähimmäisalkupääoma; tämä pääoma lisättynä 0,02 prosentilla määrästä, jolla hoidettujen rahastojen (myös niiden, joiden hoidon se on ulkoistanut) markkina-arvo ylittää 250 000 000 euroa; ja 25 prosenttia kiinteistä yleiskustannuksista¹⁸. Omien varojen ei tarvitse ylittää 10 000 000:aa euroa¹⁹. FI:n luvalla enintään 50 prosenttia omien varojen lisävaatimuksesta voidaan kattaa luottolaitoksen tai vakuutuksenantajan takauksella²⁰.
• Johto: hallituksessa on vähintään kaksi jäsentä²¹. Johtajilla on oltava rahastonhoitajan johtamiseen tarvittavat tiedot, taidot, kokemus, koulutus, ammatillinen sopivuus ja moitteeton liikemaine²². Laki sulkee pois muun muassa henkilöt, joiden toiminta on johtanut valvottavan yhteisön konkurssiin tai sen toimiluvan peruuttamiseen valvojan aloitteesta, ja henkilöt, joilla on rekisteristä poistamaton tuomio talous-, virka-, omaisuus- tai yleistä luottamusta vastaan kohdistuvasta rikoksesta²³. Ulkomaan kansalainen osoittaa tämän enintään kolme kuukautta aiemmin annetulla rikosrekisteriotteella (tai vastaavalla)²⁴.
• Henkilöstö ja avaintoiminnot: henkilöstön määrän ja pätevyyden on riitettävä palvelujen kestävään tarjoamiseen²⁵. Yhtiön on varmistettava toimivat sisäisen tarkastuksen, vaatimustenmukaisuuden valvonnan ja riskienvalvonnan toiminnot myös silloin, kun ne on ulkoistettu kolmannelle²⁶.
• Sisäiset säännöt: niiden on katettava muun muassa toimintojen eriyttäminen, tieto- ja viestintätekniikka ja toiminnan jatkuvuus (tarvittaessa asetuksen (EU) 2022/2554 (DORA) mukaisesti), sisäinen valvonta, eturistiriidat, palkitseminen, ulkoistaminen, valitukset, arvonmääritys ja kirjanpito²⁷.
• Rahanpesun ja terrorismin rahoittamisen estäminen: rahastonhoitaja on rahanpesun ja terrorismin rahoittamisen estämistä koskevan lain mukaan rahoituslaitos²⁸. Sen on laadittava riskiarvio²⁹, hyväksyttävä menettelysäännöt ja sisäisen valvonnan säännöt³⁰ sekä nimettävä asiasta vastaava hallituksen jäsen ja rahanpesun selvittelykeskuksen yhteyshenkilö³¹. IFS edellyttää myös sisäisiä sääntöjä kansainvälisistä pakotteista ja rahanpesun estämisestä³².
• Ulkoistaminen: hoitotehtäviä saa ulkoistaa kirjallisella sopimuksella vain laissa säädetyin ehdoin, FI:lle on ilmoitettava sopimuksineen, eikä ulkoistaminen vapauta rahastonhoitajaa vastuusta³³.
• Säilytysyhteisö: jokaisella rahastolla on oltava säilytysyhteisö, lukuun ottamatta pienen rahastonhoitajan hoitamaa rahastoa ja UCITS-rahastoyhtiön hoitamaa ei-julkista rahastoa³⁴. Säilytysyhteisö voi olla luottolaitos tai sijoituspalveluyritys, UCITS-rahaston osalta myös ETA-valtion keskuspankki³⁵.

Hakemuksen mukana toimitettavat asiakirjat

• Hallituksen jäsenet jättävät FI:lle kirjallisen hakemuksen seuraavine liitteineen³⁶.
• Yhtiöasiakirjat: yhtiöjärjestys; uudelta yhtiöltä perustamissopimus tai -päätös ja todiste osakepääoman maksamisesta; olemassa olevalta yhtiöltä omat varat osoittavat asiakirjat tilintarkastajan kertomuksineen³⁶.
• Liiketoiminta ja talous: liiketoimintasuunnitelma; avaava tase sekä tulojen ja menojen yleiskatsaus (tai olemassa olevalta yhtiöltä tase ja tuloslaskelma edellisen kuukauden lopusta ja kolme viimeistä vuosikertomusta, jos niitä on)³⁶.
• Säännöt: sisäiset säännöt tai niiden luonnokset³⁶.
• Henkilöt: tiedot johtajista ja mahdollisesta sisäisestä tarkastajasta (koulutus, täydellinen työhistoria, vastuualue, luotettavuutta osoittavat asiakirjat); tilintarkastusyhteisön tiedot; osakkeenomistajaluettelo; tiedot määräosuuden haltijoista; tiedot yhtiöistä, joissa hakijalla tai johtajalla on yli 20 prosentin osuus tai määräysvalta³⁶.
• Muut: jos haetaan myös sijoituspalveluja, todiste sitoumuksesta maksaa kertamaksu sijoittajansuojan alakohtaiseen rahastoon; pääkonttorin tai kotipaikan osoite³⁶.
• Liiketoimintasuunnitelma kattaa vähintään kolme vuotta, ja siinä on kuvattava muun muassa organisaatiorakenne, rahastojen tyypit ja lukumäärä, sijoituspolitiikka, palkkiot, kiinteät yleiskustannukset ja talousennusteet³⁷. Hakemukset on 18. maaliskuuta 2026 alkaen jätetty FI:n hakemusportaalin kautta³⁸.

Käsittelymaksu ja käsittelyaika

Rahastonhoitajan toimilupahakemuksen käsittelymaksu on 3 000 euroa³⁹, ja se maksetaan ennen hakemuksen jättämistä⁴⁰. Sopimusperusteisen rahaston sääntöjen tai julkisena osakeyhtiönä perustetun rahaston yhtiöjärjestyksen hyväksyminen on erillinen hakemus, jonka maksu on 600 euroa⁴¹.

FI tekee päätöksen kahden kuukauden kuluessa kaikkien tarvittavien tietojen ja asiakirjojen saamisesta, mutta viimeistään kuuden kuukauden kuluttua vaatimukset täyttävän hakemuksen jättämisestä⁴². FI voi vaatia puutteiden korjaamista ja lisätietojen toimittamista asettamassaan määräajassa⁴³; se voi jättää olennaisesti puutteellisen hakemuksen tutkimatta⁴⁴, ja jos menettelyn aikana tehdään olennainen muutos, se voi laskea määräajan muutoksen vastaanottamisesta⁴⁵. Nämä ovat laissa säädettyjä määräaikoja, eivät lupaus päätöspäivästä.

Toimiluvan saamisen jälkeen

FI voi peruuttaa toimiluvan, jos yhtiö ei ole aloittanut rahaston hoitamista 12 kuukauden kuluessa toimiluvan myöntämisestä⁴⁶. Omien varojen vaatimuksen on täytyttävä aina¹⁸, ja FI julkaisee toimiluvan muuttamista tai peruuttamista koskevan päätöksen verkkosivustollaan¹⁰.

Mitä LexorCorp Global OÜ tekee

Työ tilataan toimilupahakemuksen asiakirjapalveluna. Siihen kuuluvat lain vaatimukset sen virallisesta tekstistä, hakemus ja sen tarvitsemat asiakirjat, hakemuksen jättäminen ja viranomaisen kysymyksiin vastaaminen kirjallisesti. Käsittelymaksu ja valvontamaksut eivät sisälly palveluun, ja ne maksaa yhtiö.

Kyse on hakemuksen valmistelusta, ei oikeudellisesta neuvonnasta, tilintarkastuksesta tai veroneuvonnasta, eikä palveluun kuulu lain pääoma-, henkilöstö- tai toimitilavaatimusten täyttäminen. Toimiluvan myöntää tai epää Finantsinspektsioon; emme voi luvata toimilupaa, päätöstä tai päivämäärää. Tavanomaista laajemmasta työstä sovitaan kirjallisesti ennen sen aloittamista.

Usein kysyttyä

Lähteet

Jokainen numeroitu tieto on peräisin virallisesta lähteestä. Lähteet on lueteltu englanninkielisellä sivulla: UCITS management company licence in Estonia

Laadimme hakemusasiakirjat ja hoidamme menettelyn; päätöksen tekee viranomainen. Tämä ei ole oikeudellista neuvontaa.

Tilaa hakemusasiakirjat · alkaen €3,500 Täydelliset oikeudelliset tiedot (englanniksi) Kaikki luvanvaraiset toiminnat