Gestor de fondos de inversión alternativos en Estonia: la autorización

De qué se trata la actividad

Un fondo de inversión alternativo (FIA) es un organismo de inversión colectiva que capta capital de varios inversionistas para invertirlo conforme a una política definida, sin ser un OICVM¹; su gestor es una persona moral cuya actividad habitual es gestionar uno o más FIA². La gestión incluye al menos la inversión de los activos y la gestión de riesgos; el gestor también puede administrar y comercializar el fondo³.

No quedan comprendidos, entre otros, las sociedades controladoras, los bancos centrales, el Estado, los planes de participación de los empleados⁵ ni una estructura que gestiona el patrimonio propio de una familia⁶.

Normas aplicables y autoridad

La Ley de Fondos de Inversión (investeerimisfondide seadus, IFS), en su versión vigente desde el 21 de julio de 2026⁷; la Directiva 2011/61/UE y el Reglamento Delegado (UE) n.º 231/2013⁸. Finantsinspektsioon publica la decisión a más tardar el día hábil siguiente⁹; los gestores autorizados aparecen en su lista¹⁰.

Quién debe solicitar la autorización

Gestionar un fondo exige una autorización o un registro¹². El gestor pequeño gestiona como máximo 100 millones de euros de activos con apalancamiento, o como máximo 500 millones de euros sin apalancamiento y sin derecho de reembolso durante cinco años¹³. Se requiere una autorización plena:

• por encima de esos umbrales, y la solicitud se presenta dentro de los 30 días naturales siguientes a rebasarlos¹⁴;
• cuando el gestor quiere usar todos los derechos de la Directiva 2011/61/UE, aun por debajo de los umbrales¹⁵.
• Un gestor pequeño que no solicita autorización registra su actividad¹⁷.

Requisitos

• Sociedad anónima (aktsiaselts) o sociedad europea, con capital de al menos 125,000 euros¹⁸; recursos propios adicionales de 0.02 % por encima de 250 millones de euros de activos, al menos 25 % de los gastos generales fijos, con tope de 10 millones de euros¹⁹.
• Al menos dos miembros del órgano de administración²¹, con conocimientos, experiencia y reputación intachable²²; al menos dos personas físicas de tiempo completo con domicilio en la UE dirigen la actividad²³.
• Domicilio y lugar de actividad en Estonia para el gestor de un fondo estonio²⁵.
• Funciones de cumplimiento, de control de riesgos y de auditoría interna²⁶²⁷, con control de riesgos independiente²⁸.
• Reglas internas, entre ellas seguridad informática conforme a DORA y prevención del lavado de dinero³¹; persona de contacto ante la Unidad de Inteligencia Financiera³⁵.
• Un depositario para cada fondo³⁶, que es una institución de crédito o una empresa de inversión³⁷.

Documentos de la solicitud

Los miembros del órgano de administración presentan una solicitud escrita³⁹, desde el 18 de marzo de 2026 por el portal de Finantsinspektsioon⁴⁰:

• estatutos, prueba del pago del capital o de los recursos propios, domicilio social⁴¹;
• plan de negocios de al menos tres años⁴² y balance de apertura o estados financieros⁴¹;
• reglas internas, datos de los directivos, del auditor, de los accionistas y de quienes tienen participaciones calificadas⁴¹;
• política de remuneración y, para cada FIA, reglamento, estrategia, apalancamiento y depositario⁴³; constancias extranjeras de antecedentes penales con menos de tres meses de antigüedad⁴⁴.

Cuota y plazos de ley

La cuota de procedimiento es de 3,000 euros⁴⁵; después de la autorización se debe una cuota anual de supervisión⁴⁶.

Finantsinspektsioon decide dentro de los dos meses siguientes a la recepción de toda la información, y a más tardar seis meses después de una solicitud conforme⁴⁷; un cambio importante puede hacer que el plazo vuelva a correr⁴⁸. Son los plazos de la ley, no una promesa de fecha.

Inicio de la gestión

El gestor puede empezar a gestionar un FIA no público después de la autorización, pero no antes de un mes después de presentados todos los documentos del fondo⁴⁹. Las funciones solo pueden delegarse por contrato escrito, y el gestor sigue gestionando el fondo³⁸.

Lo que hace LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ prepara la solicitud, el programa de actividades, las políticas requeridas y los arreglos de depositario y de delegación, y da seguimiento a las preguntas de la autoridad hasta la decisión; una modalidad incluye también la estructura y los documentos del fondo⁵⁰. El cliente aporta el capital, las personas y la información. No se incluyen las cuotas del Estado, el capital, el depositario ni la auditoría.

LexorCorp no da asesoría legal, fiscal ni de auditoría; Finantsinspektsioon otorga o niega la autorización y nadie puede prometer la autorización ni una fecha.

Preguntas frecuentes

Fuentes

Cada dato numerado proviene de una fuente oficial. Las fuentes aparecen en la página en inglés: Full AIFM authorisation in Estonia

Preparamos el expediente de la solicitud y damos seguimiento al trámite; la decisión es de la autoridad. Esto no es asesoría legal.

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