Attività regolamentata in Estonia
Gestore di fondi di investimento alternativi in Estonia: l'autorizzazione
Una società che gestisce fondi di private equity, di venture capital, immobiliari, di debito privato o altri fondi di investimento alternativi oltre le soglie dei piccoli gestori ha bisogno di un'autorizzazione dell'Autorità di vigilanza finanziaria (Finantsinspektsioon) [12] [13] [14]. Questa pagina presenta la legge, i requisiti, i documenti, la tassa e il termine di legge. L'autorizzazione vale in tutti gli Stati membri dell'UE [11].
Informazioni aggiornate al 11.11.2026
Breve
Una società che gestisce fondi di private equity, di venture capital, immobiliari, di debito privato o altri fondi di investimento alternativi oltre le soglie dei piccoli gestori ha bisogno di un'autorizzazione dell'Autorità di vigilanza finanziaria (Finantsinspektsioon) [12] [13] [14]. Questa pagina presenta la legge, i requisiti, i documenti, la tassa e il termine di legge. L'autorizzazione vale in tutti gli Stati membri dell'UE [11].
In cosa consiste l'attività
Un fondo di investimento alternativo (FIA) è un organismo di investimento collettivo che raccoglie capitali da più investitori per investirli secondo una politica definita, senza essere un OICVM1; il suo gestore è una persona giuridica la cui attività abituale è gestire uno o più FIA2. La gestione comprende almeno l'investimento delle attività e la gestione dei rischi; il gestore può anche amministrare e commercializzare il fondo3.
Non sono interessati in particolare le società holding, le banche centrali, lo Stato, i regimi di partecipazione dei dipendenti5 né una struttura che gestisce il patrimonio proprio di una famiglia6.
Gli atti normativi e l'autorità
La legge sui fondi di investimento (investeerimisfondide seadus, IFS), nella versione in vigore dal 21 luglio 20267; la direttiva 2011/61/UE e il regolamento delegato (UE) n. 231/20138. Finantsinspektsioon pubblica la decisione al più tardi il giorno lavorativo successivo9; i gestori autorizzati figurano nel suo elenco10.
Chi deve chiedere l'autorizzazione
Gestire un fondo richiede un'autorizzazione o una registrazione12. Il piccolo gestore gestisce al massimo 100 milioni di euro di attività con leva finanziaria, oppure al massimo 500 milioni di euro senza leva e senza diritto di rimborso per cinque anni13. Un'autorizzazione completa è richiesta:
- oltre queste soglie; la domanda si presenta entro 30 giorni di calendario dal superamento14;
- quando il gestore vuole usare tutti i diritti della direttiva 2011/61/UE, anche sotto le soglie15.
- Un piccolo gestore che non chiede l'autorizzazione registra la propria attività17.
Requisiti per il richiedente
- Società per azioni (aktsiaselts) o società europea, capitale di almeno 125 000 euro18; fondi propri aggiuntivi dello 0,02 % oltre 250 milioni di euro di attività, almeno il 25 % delle spese fisse generali, con un tetto di 10 milioni di euro19.
- Almeno due membri del consiglio di amministrazione21 con conoscenze, esperienza e reputazione irreprensibile22; almeno due persone fisiche a tempo pieno residenti nell'UE dirigono l'attività23.
- Sede e luogo di attività in Estonia per il gestore di un fondo estone25.
- Funzioni di conformità, di controllo dei rischi e di revisione interna2627, controllo dei rischi indipendente28.
- Regole interne, tra cui sicurezza informatica secondo DORA e antiriciclaggio31; persona di contatto dell'Unità di informazione finanziaria35.
- Un depositario per ciascun fondo36, ente creditizio o impresa di investimento37.
Documenti allegati alla domanda
I membri del consiglio di amministrazione presentano una domanda scritta39, dal 18 marzo 2026 tramite il portale di Finantsinspektsioon40:
- statuto, prova del versamento del capitale o dei fondi propri, indirizzo della sede41;
- piano aziendale per almeno tre anni42 e bilancio di apertura o bilanci41;
- regole interne, dati su dirigenti, revisore, azionisti e titolari di partecipazioni qualificate41;
- politica di remunerazione e, per ciascun FIA, regolamento, strategia, leva finanziaria e depositario43; certificati esteri del casellario giudiziale non più vecchi di tre mesi44.
Tassa statale e termini di legge
Il diritto di procedura è di 3 000 euro45; dopo l'autorizzazione è dovuto un contributo annuale di vigilanza46.
Finantsinspektsioon decide entro due mesi dal ricevimento di tutte le informazioni, al più tardi sei mesi dopo una domanda conforme47; una modifica importante può far ripartire il termine48. Sono i termini di legge, non una promessa di data.
Inizio della gestione
Il gestore può iniziare a gestire un FIA non pubblico dopo l'autorizzazione, ma non prima di un mese dalla presentazione di tutti i documenti del fondo49. Le funzioni possono essere delegate solo con contratto scritto, e il gestore continua a gestire il fondo38.
Cosa fa LexorCorp Global OÜ
LexorCorp Global OÜ prepara la domanda, il programma di attività, le politiche richieste, gli accordi di depositario e di delega, e segue le domande dell'autorità fino alla decisione; un pacchetto comprende anche la struttura e i documenti del fondo50. Il cliente fornisce il capitale, le persone e le informazioni. Le tasse dello Stato, il capitale, il depositario e la revisione non sono compresi.
LexorCorp non fornisce consulenza legale, fiscale o di revisione; Finantsinspektsioon rilascia o rifiuta l'autorizzazione e nessuno può promettere l'autorizzazione né una data.
Domande frequenti
Quale capitale serve a un gestore di FIA?
Almeno 125 000 euro18.
Da quale importo serve un'autorizzazione completa?
Oltre 100 milioni di euro con leva, o 500 milioni senza leva né rimborso per cinque anni1314.
Quanto costa la domanda?
Un diritto di procedura di 3 000 euro45.
Qual è il termine per la decisione?
Due mesi dopo il fascicolo completo, al più tardi sei mesi; sono i termini di legge47.
Fonti
Ogni dato numerato proviene da una fonte ufficiale. Le fonti sono elencate nella pagina in inglese: Full AIFM authorisation in Estonia
Prepariamo la documentazione della domanda e seguiamo la procedura; la decisione spetta all'autorità. Non si tratta di consulenza legale.
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