Біла книга криптоактиву згідно з розділом II MiCA

Що це за діяльність

Розділ II Регламенту про ринки криптоактивів (MiCA) регулює публічні пропозиції й допуск до торгів криптоактивів, інших ніж токени, прив’язані до активів (ART), і токени електронних грошей (EMT), — наприклад, утилітарних токенів¹.

«Публічна пропозиція» — це повідомлення в будь-якій формі, яке містить достатньо інформації про умови й криптоактиви, щоб потенційні власники могли вирішити, чи купувати²; «оферент» — це той, хто пропонує криптоактиви публіці, зокрема емітент³. На особу, яка просить про допуск до торгів на торговельній платформі для криптоактивів, поширюються ті самі основні обов’язки⁴.

Правовий акт і орган влади

Застосовуються Регламент (ЄС) 2023/1114 про ринки криптоактивів (MiCA), розділ II, статті 4–15 і додаток I; розділ II діє з 30 грудня 2024 року⁵, а статті 4–15 не застосовуються до публічних пропозицій, які завершилися до 30 грудня 2024 року⁶. Імплементаційний регламент Комісії (ЄС) 2024/2984 про форми, формати й шаблони білих книг криптоактивів застосовується з 23 грудня 2025 року⁷. В Естонії діє Закон про ринок криптоактивів (krüptovaraturu seadus, KrüTS): оферент інших криптоактивів є за ним учасником ринку криптоактивів, але до нього застосовуються лише окремі положення закону⁸.

Finantsinspektsioon (Фінансова інспекція Естонії) наглядає за дотриманням MiCA згідно з KrüTS⁹. Про білу книгу повідомляють орган держави-члена походження оферента — для оферента із зареєстрованим офісом у ЄС це держава-член цього офісу¹⁰. Європейський орган з цінних паперів і ринків (ESMA) веде реєстр білих книг, зокрема змінених версій¹¹.

Хто має подати повідомлення та основні винятки

• Особа може здійснювати публічну пропозицію такого криптоактиву в ЄС лише тоді, коли вона є юридичною особою, склала білу книгу, повідомила про неї й оприлюднила її (статті 6, 8 і 9), склала й оприлюднила маркетингові повідомлення, якщо вони є (статті 7 і 9), і виконує обов’язки статті 14¹³. Особа, яка просить про допуск до торгів, має виконати ті самі умови⁴. Оператор торговельної платформи може взяти на себе ці обов’язки за письмовою угодою¹⁴.
• Стаття 4(2): білу книгу не потрібно складати, повідомляти про неї чи оприлюднювати (а маркетингові повідомлення не потрібно оприлюднювати) для пропозиції менш ніж 150 фізичним чи юридичним особам на державу-член; загальна винагорода за якою не перевищує 1 000 000 євро; або адресованої лише кваліфікованим інвесторам¹⁵.
• Стаття 4(3): розділ II взагалі не застосовується, якщо криптоактив пропонують безоплатно, він створюється автоматично як винагорода за підтримання реєстру чи валідацію транзакцій, є утилітарним токеном, що дає доступ до товару чи послуги, які існують або працюють, або може використовуватися лише в обмеженій мережі продавців. Пропозиція не є безоплатною, якщо покупці мають надати персональні дані або оферент отримує натомість будь-яку плату чи вигоду¹⁶.
• Винятки втрачають силу, щойно оферент чи будь-хто від його імені оголосить про намір просити про допуск до торгів¹⁷. Біла книга, складена добровільно для звільненої пропозиції, вводить розділ II у повну дію¹⁸.

Вимоги до оферента

• Чи застосовуються вимоги поза розділом II, уточнюється з огляду на ситуацію клієнта. Умови розділу II для оферента містять статті 4(1) і 14¹³.
• Обов’язки поведінки: діяти чесно, справедливо й професійно; спілкуватися справедливо, зрозуміло й без введення в оману; виявляти конфлікти інтересів, запобігати їм, управляти ними й розкривати їх; підтримувати системи й протоколи безпеки доступу відповідно до належних стандартів Союзу¹⁹; діяти в найкращих інтересах власників і ставитися до них однаково, якщо преференційне ставлення не розкрито²⁰.
• Заява органу управління: біла книга має містити заяву органу управління про те, що вона відповідає розділу II і що інформація є справедливою, зрозумілою й не вводить в оману²¹.
• Захист коштів: оферент з обмеженою в часі пропозицією має тримати зібрані кошти чи криптоактиви в кредитній установі або в CASP, який надає послугу зберігання²². Якщо пропозицію скасовано, зібрані кошти слід повернути протягом 25 календарних днів²³.
• Право відмови: роздрібні власники, які купують безпосередньо в оферента або в надавача послуг криптоактивів, що розміщує криптоактив від його імені, можуть відмовитися протягом 14 календарних днів без плат і витрат та без пояснення причин; це не діє, якщо криптоактив уже було допущено до торгів до купівлі²⁴.
• Маркетингові повідомлення мають бути розпізнаваними як такі, справедливими, зрозумілими й не вводити в оману, узгоджуватися з білою книгою й містити встановлену заяву про те, що їх «не перевірено й не схвалено»; жодне не можна поширювати до оприлюднення білої книги²⁵.
• Відповідальність: оферент і члени його адміністративного, управлінського чи наглядового органу відповідають перед власниками за збитки, завдані неповною, несправедливою, незрозумілою чи оманливою інформацією; договірне виключення цієї відповідальності не має юридичної сили²⁶.

Зміст білої книги й документи для подання

• Зміст (стаття 6 і додаток I): інформація про оферента (і емітента, якщо це інша особа), проєкт, пропозицію чи допуск до торгів, криптоактив, пов’язані з ним права й обов’язки, базову технологію, ризики та основні несприятливі впливи механізму консенсусу на клімат і довкілля²⁷.
• Обов’язкові елементи: заява на першій сторінці про те, що білу книгу не схвалив жоден компетентний орган²⁸, жодних тверджень про майбутню вартість²⁹, установлені попередження про ризики³⁰, резюме з фіксованими попередженнями³¹, дата повідомлення і зміст³². Біла книга має бути машиночитною³³: з 23 грудня 2025 року — у форматі XHTML з розміткою Inline XBRL за шаблоном із додатка до Регламенту (ЄС) 2024/2984⁷.
• Повідомлення (стаття 8) подають разом із білою книгою: пояснення, чому криптоактив не виключено з MiCA згідно зі статтею 2(4) і чому він не є ні EMT, ні ART; перелік приймаючих держав-членів, де заплановано пропозицію чи допуск, і запланована дата початку³⁴.
• Finantsinspektsioon просить підписане повідомлення із зазначенням контактної особи, білу книгу в електронній формі з можливістю пошуку, перелік держав-членів і дату початку та підтвердження сплати збору; їх надсилають на whitepaper@fi.ee³⁵.

Збір і строки

Процедурний збір — 1 000 євро за повідомлення про білу книгу згідно зі статтею 8(1) MiCA (частина 3 статті 45⁵ Закону про Фінансову інспекцію, Finantsinspektsiooni seadus)³⁶.

Біла книга й пояснення мають надійти до органу щонайменше за 20 робочих днів до оприлюднення білої книги³⁷. Білу книгу слід оприлюднити на вебсайті оферента до початку пропозиції чи допуску до торгів і тримати доступною, доки криптоактив перебуває у власності публіки³⁸. Компетентні органи не можуть вимагати попереднього схвалення білих книг чи маркетингових повідомлень³⁹. Орган держави походження передає інформацію ESMA і приймаючим державам-членам протягом п’яти робочих днів⁴⁰. 20 робочих днів — це мінімальний строк, установлений законом, а не обіцянка результату.

Зміни й повноваження органу

Про зміни слід повідомити щонайменше за сім робочих днів до оприлюднення⁴¹. Finantsinspektsioon може вимагати змінити чи доповнити білу книгу, зупинити пропозицію не більш як на 30 робочих днів поспіль за обґрунтованої підозри в порушенні або заборонити її⁴². Порушення статей 4–14 може коштувати юридичній особі штрафу до 5 000 000 євро, подвійного розміру отриманої вигоди чи уникнутих збитків або 3 % консолідованого обороту⁴³.

Що робить LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ пропонує послугу зі складання білої книги криптоактиву (розділ II MiCA): складання білої книги згідно з розділом II MiCA (стаття 6, додаток I) або згідно з розділом III/IV для ART/EMT залежно від обсягу; перевірку маркетингових повідомлень (стаття 7); підготовку повідомлення до компетентного органу (стаття 8). Клієнт надає токеноміку, права, технологію, відомості про емітента й ризики⁴⁴.

Державні збори, плата нотаріуса й збори Фінансової інспекції чи будь-якого іншого публічного органу до послуги не входять; їх сплачують окремо⁴⁴. Ми не надаємо юридичних чи податкових консультацій, не проводимо аудит і не обіцяємо жодного результату чи дати; за зміст білої книги відповідає оферент.

Поширені запитання

Джерела

Кожен пронумерований факт узято з офіційного джерела. Джерела наведено на англомовній сторінці: Crypto-asset white paper under MiCA Title II

Ми готуємо документи для заяви та ведемо процедуру; рішення ухвалює орган влади. Це не юридична консультація.

Замовити документи для заяви · від €6,000 Повна правова інформація (англійською) Усі види ліцензованої діяльності