Створення інвестиційного фонду в Естонії

Що це за діяльність

Інвестиційний фонд — це юридична особа або сукупність активів, яка залучає капітал від кількох інвесторів, щоб інвестувати його за встановленою інвестиційною політикою на їхню користь і в їхніх спільних інтересах¹. Закон дозволяє такі форми². Договірний фонд (lepinguline fond) — сукупність активів у спільній власності власників паїв, не юридична особа; керуючий діє щодо нього від власного імені за спільний рахунок власників паїв³, і лише ця форма може мати субфонди⁴. Фонд, заснований як акціонерне товариство (aktsiaseltsifond): його назва має містити «muutuvkapitaliga aktsiaseltsifond» або «MASF», і він може управляти лише власними активами⁵. Фонд, заснований як командитне товариство (usaldusfond): його назва має містити «usaldusfond»; він може управляти власними активами або призначити керуючого⁶, а його частки не можна пропонувати публічно⁷.

Будь-який фонд, що не є UCITS (інститутом спільного інвестування в обігові цінні папери) чи пенсійним фондом, є альтернативним інвестиційним фондом (AIF)⁸. Фонд є публічним, якщо його паї чи акції пропонують публічно. Пропозиція не є публічною, якщо, наприклад, вона підпадає під статтю 1(4)(a)–(d) Регламенту ЄС про проспекти (як-от пропозиція лише кваліфікованим інвесторам) або якщо її загальна сума в Європейському економічному просторі (ЄЕП) менша за 2 500 000 євро за один рік⁹.

Правила про керуючих фондами не застосовуються, зокрема, до холдингових компаній у визначенні закону й схем участі працівників¹⁰. Структура, яка управляє сімейним майном, не є керуючим фондом¹¹.

Правовий акт і орган влади

Застосовується Закон про інвестиційні фонди (investeerimisfondide seadus, IFS) у редакції, чинній з 21 липня 2026 року; його визначення керуючих UCITS і AIF посилаються на Директиву 2009/65/ЄС і Директиву 2011/61/ЄС (AIFMD)¹². Процедурні збори встановлює Закон про Фінансову інспекцію (Finantsinspektsiooni seadus, FIS)²⁷, а вимоги щодо запобігання відмиванню коштів — Закон про запобігання відмиванню коштів і фінансуванню тероризму (RahaPTS)²⁴.

Орган влади — Finantsinspektsioon. Вона оприлюднює рішення про видачу чи анулювання ліцензії керуючого фондом на своєму вебсайті до наступного робочого дня¹³ і вносить зареєстрованих малих керуючих до свого реєстру²¹. Фонди-товариства вносять до комерційного реєстру (äriregister)¹⁶.

Кому потрібна ліцензія чи реєстрація

• Кожен фонд повинен мати рівно одного керуючого, якщо закон не передбачає іншого¹⁴. Керуючому фондом потрібна ліцензія на діяльність або реєстрація у Finantsinspektsioon¹⁵.
• Договірним фондом або акціонерним фондом може управляти лише керуючий, ліцензований згідно з IFS, або той, хто має ліцензію керуючого UCITS чи AIF іншої держави ЄЕП³⁵. Малий керуючий таким фондом має отримати ліцензію¹⁷. Командитним фондом може управляти або бути його повним товаришем ліцензований чи зареєстрований керуючий⁶.
• Малий керуючий фондом управляє AIF із загальними активами щонайбільше 100 мільйонів євро (разом із левериджем) або щонайбільше 500 мільйонів євро, якщо фонди не використовують левериджу й не мають права викупу протягом п’яти років¹⁸. Без ліцензії він має зареєструватися¹⁷. Він може управляти лише непублічними фондами й має подати заяву на ліцензію протягом 30 календарних днів від перевищення порога¹⁹.
• Публічні фонди: Finantsinspektsioon погоджує правила публічного договірного фонду до набрання ними чинності, а статут публічного акціонерного фонду — до його внесення до комерційного реєстру²⁰.
• Непублічні фонди: договірний фонд створюють рішенням правління керуючого. Керуючий невідкладно повідомляє Finantsinspektsioon про кожен новий непублічний фонд: назву, правову форму, дату й короткий опис стратегії¹⁶.

Вимоги до фонду та його документів

• Установчий документ: для публічного фонду стаття 29 IFS перелічує мінімальний зміст правил чи статуту фонду, зокрема інвестиційну політику, усі плати й витрати, випуск і викуп та ліквідацію; проспект складають для публічної пропозиції²². Для непублічного фонду стаття 244 IFS додає, зокрема, правила визначення чистої вартості активів і заяву про те, що фонд не є публічним і не має захисту інвесторів, передбаченого для публічних фондів²³.
• Комерційний реєстр: у заяві непублічного акціонерного фонду зазначають, що його керуючий має ліцензію; для командитного фонду потрібне підтвердження Finantsinspektsioon, що повний товариш або керуючий має ліцензію чи реєстрацію¹⁶.
• Депозитарій потрібен кожному фондові, крім фондів малого керуючого й непублічних фондів керуючого UCITS. Це має бути кредитна установа чи інвестиційна фірма, внесена до комерційного реєстру Естонії як акціонерне товариство або філія іноземного товариства; для непублічного AIF, який не підлягає викупу протягом п’яти років, ним може бути інша професійно зареєстрована юридична особа після повідомлення Finantsinspektsioon²⁵.
• Керуючий фондом, створеним чи заснованим в Естонії, має місцезнаходження й місце діяльності в Естонії, якщо не діє через естонську філію або транскордонно²⁶. Авторизований керуючий AIF: акціонерне товариство або європейське товариство (SE); статутний капітал щонайменше 125 000 євро; власні кошти не менші за більшу з величин — цей мінімум (плюс 0,02 % активів понад 250 мільйонів євро) або 25 % постійних накладних витрат, але не більш як 10 мільйонів євро; а також страхування професійної відповідальності чи додаткові власні кошти²⁸.
• Ліцензований малий керуючий: акціонерне товариство або приватне товариство з обмеженою відповідальністю; капітал 25 000 євро під час заснування, який збільшують до 50 000 євро протягом трьох років²⁹. Зареєстрований малий керуючий: щонайменше 25 000 євро, сплачених грошима; у його рекламі має бути зазначено, що він зареєстрований, не має ліцензії й не перебуває під наглядом Finantsinspektsioon³⁰.
• Керівництво: керівникам ліцензованого керуючого фондом потрібні знання, досвід, освіта, придатність і бездоганна ділова репутація; ці правила не застосовуються до зареєстрованого малого керуючого³¹.
• Запобігання відмиванню коштів: керуючий фондом і акціонерний фонд є фінансовими установами за RahaPTS. Їм потрібні оцінка ризиків, правила процедури й внутрішнього контролю та контактна особа для Бюро даних про відмивання коштів (Rahapesu Andmebüroo)²⁴.

Які документи подають

• Погодження публічного фонду (стаття 31 IFS): рішення про створення чи установчий договір; правила або статут фонду; проспект; ключова інформація; порядок визначення чистої вартості активів; дані аудитора; договір із депозитарієм³².
• Ліцензія керуючого (стаття 313 IFS): статут; бізнес-план щонайменше на три роки; вступний баланс; внутрішні правила; дані про керівників, внутрішнього аудитора й аудитора; перелік акціонерів; істотна участь³³.
• Реєстрація малого керуючого (стаття 453 IFS): статут і контакти; члени правління й акціонери; заплановані фонди та їхня інвестиційна політика; підтвердження сплаченого капіталу й процедурного збору. Дані про фонди подають за формою з додатка IV до Делегованого регламенту (ЄС) № 231/2013; приймають естонську або англійську мову²¹.

Збори і строк розгляду

Процедурні збори Finantsinspektsioon: ліцензія керуючого — 3 000 євро; погодження правил договірного фонду чи статуту акціонерного фонду — 600 євро (зміна — 200 євро); реєстрація малого керуючого — 2 000 євро²⁷. Збори комерційного реєстру уточнюються з огляду на ситуацію клієнта.

Строки: погодження правил чи статуту фонду — протягом двох місяців від отримання всіх потрібних документів, щонайбільше шість місяців після заяви; ліцензія керуючого — протягом двох місяців від отримання всіх потрібних документів, щонайбільше шість місяців після належної заяви³⁴; ліцензія малого керуючого — протягом двох місяців від отримання всіх потрібних документів, щонайбільше чотири місяці після належної заяви³⁵; реєстрація малого керуючого — протягом двох місяців від належної заяви. Finantsinspektsioon може запитати додаткові відомості, а істотна зміна може розпочати перебіг строку заново³⁴. Це строки, встановлені законом, а не обіцянка рішення чи дати.

Після створення фонду

Керуючий невідкладно повідомляє Finantsinspektsioon про кожен новий непублічний фонд¹⁶.

Що робить LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ пропонує чотири послуги: корпоративне оформлення фондової структури (командитне товариство або товариство, повний товариш чи керуюче товариство, установчі документи), причому реєстрація чи авторизація керуючого — окрема послуга; проспект фонду чи документ пропозиції; пакет документів для прийняття інвесторів; договір із депозитарієм.

Збори Finantsinspektsioon, регуляторний капітал і витрати третіх осіб до нашої винагороди не входять. Ми не надаємо юридичних, податкових чи аудиторських консультацій. Рішення щодо кожної ліцензії й реєстрації ухвалює Finantsinspektsioon; ми не можемо обіцяти ліцензію, дату чи результат.

Поширені запитання

Джерела

Кожен пронумерований факт узято з офіційного джерела. Джерела наведено на англомовній сторінці: Setting up an investment fund in Estonia

Ми готуємо документи для заяви та ведемо процедуру; рішення ухвалює орган влади. Це не юридична консультація.

Замовити документи для заяви · €18,000 Повна правова інформація (англійською) Усі види ліцензованої діяльності