Создание инвестиционного фонда в Эстонии

Что такое инвестиционный фонд и его формы

Инвестиционный фонд — юридическое лицо или имущественный комплекс, который привлекает капитал нескольких инвесторов, чтобы вкладывать его по установленной инвестиционной политике в их интересах¹. Закон допускает такие формы²:

• Договорный фонд (lepinguline fond) — имущество в совместной собственности пайщиков, не юридическое лицо; управляющий действует от своего имени за их общий счёт³. Только у него могут быть субфонды⁴.
• Фонд в форме акционерного общества (aktsiaseltsifond): в названии «muutuvkapitaliga aktsiaseltsifond» или «MASF», управляет только своими активами⁵.
• Фонд в форме коммандитного товарищества (usaldusfond): в названии «usaldusfond», управляет своими активами сам или назначает управляющего⁶; его доли нельзя предлагать публично⁷.
• Любой фонд, кроме фонда UCITS, пенсионного фонда и пенсионного фонда работодателя с установленными выплатами, — альтернативный инвестиционный фонд (АИФ)⁸. Фонд публичный, если его паи или акции предлагаются публично⁹.

Закон и орган

Закон об инвестиционных фондах (investeerimisfondide seadus, IFS) в редакции, действующей с 21 июля 2026 года¹². Платы устанавливает Закон о Финансовой инспекции (FIS)²⁷, ПОД/ФТ — Закон о предотвращении отмывания денег и финансирования терроризма (RahaPTS)²⁴.

Орган — Финансовая инспекция (Finantsinspektsioon), орган финансового надзора Эстонии. Она публикует решения о лицензии управляющего на сайте не позднее следующего рабочего дня¹³ и вносит зарегистрированных малых управляющих в свой реестр²¹.

Кому нужна лицензия или регистрация

У фонда должен быть управляющий, если закон не предусматривает иное, и одновременно только один¹⁴; управляющему нужна лицензия на деятельность или регистрация в инспекции¹⁵. Правила об управляющих не применяются, в частности, к холдинговым компаниям и схемам участия работников¹⁰.

• Договорным фондом и фондом-AS управляет только управляющий с лицензией по IFS или с лицензией UCITS или AIFM другого государства ЕЭЗ³⁵; малый управляющий такого фонда подаёт заявление о лицензии¹⁷.
• Управляющим или полным товарищем usaldusfond может быть управляющий с лицензией или с регистрацией⁶.
• Малый управляющий — совокупные активы АИФ не более 100 млн евро с учётом плеча или не более 500 млн евро без плеча и без права выкупа пять лет¹⁸; без лицензии он регистрируется¹⁷, управляет только непубличными фондами и при превышении порога подаёт заявление о лицензии в течение 30 календарных дней¹⁹.
• Правила публичного договорного фонда инспекция согласует до их вступления в силу, устав публичного фонда-AS — до внесения в коммерческий регистр²⁰.

Требования к фонду и управляющему

• Депозитарий нужен каждому фонду, кроме фондов малого управляющего и непубличных фондов управляющего UCITS; это кредитное учреждение или инвестиционная фирма, внесённые в эстонский коммерческий регистр как AS или филиал иностранной компании; для непубличного АИФ без выкупа в течение пяти лет, который в основном не вкладывает в котируемые ценные бумаги, закон допускает и иное профессионально зарегистрированное юридическое лицо с уведомлением инспекции²⁵.
• Местонахождение и место деятельности управляющего фондом, созданным в Эстонии, — в Эстонии²⁶.
• Управляющий АИФ с лицензией: AS или SE, акционерный капитал не менее 125 000 евро, собственные средства по правилам закона с потолком 10 млн евро, страхование ответственности или дополнительные собственные средства²⁸. Малый управляющий с лицензией: AS или OÜ, 25 000 евро при учреждении с повышением до 50 000 евро в течение трёх лет²⁹. Зарегистрированный малый управляющий: не менее 25 000 евро деньгами; в рекламе указывает, что зарегистрирован, без лицензии и без надзора инспекции³⁰.
• ПОД/ФТ: управляющий и фонд-AS — финансовые учреждения по RahaPTS; нужны оценка рисков, процедурные правила и правила внутреннего контроля и контактное лицо Бюро данных об отмывании денег (Rahapesu Andmebüroo)²⁴.

Документы

• Согласование публичного фонда (§ 31 IFS): решение о создании или учредительный договор, правила или устав, проспект, ключевая информация, порядок расчёта чистой стоимости активов, данные аудитора, договор с депозитарием³².
• Лицензия управляющего (§ 313 IFS): устав, бизнес-план минимум на три года, внутренние правила, данные о руководителях и акционерах³³.
• Регистрация малого управляющего (§ 453 IFS): устав, правление и акционеры, планируемые фонды и их политика, подтверждение оплаты капитала и платы; на эстонском или английском языке²¹.

Платы за производство и сроки

Плата за производство в инспекции²⁷: лицензия управляющего — 3000 евро; согласование правил договорного фонда или устава фонда-AS — 600 евро, изменение — 200 евро; регистрация малого управляющего — 2000 евро. Сборы коммерческого регистра уточняются с учётом ситуации клиента.

Сроки³⁴: согласование правил или устава — два месяца после получения всех документов, не более шести месяцев после заявления; лицензия управляющего — два месяца, не более шести месяцев после надлежащего заявления; регистрация малого управляющего — два месяца после надлежащего заявления. Это сроки, установленные законом, а не обещание.

После создания

Фонды-компании вносятся в коммерческий регистр, а о каждом новом непубличном фонде инспекцию уведомляют без промедления¹⁶.

Что делает LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ готовит документы и ведёт процедуру: структура фонда (коммандитное товарищество или компания), полный товарищ или управляющая компания, учредительные документы; проспект; пакет для инвесторов с формами KYC; договор с депозитарием. Регистрация или лицензия управляющего — отдельная услуга.

Мы не даём юридических и налоговых консультаций и не проводим аудит. О каждой лицензии и регистрации решает Финансовая инспекция; ни лицензию, ни дату, ни результат мы не обещаем.

Частые вопросы

Источники

Каждый пронумерованный факт взят из официального источника. Источники перечислены на английской странице: Setting up an investment fund in Estonia

Мы готовим документы для заявления и ведём процесс; решение принимает государственный орган. Это не юридическая консультация.

Заказать документы для заявления · €18,000 Полная правовая информация (на английском языке) Вся лицензируемая деятельность