Лицензия инвестиционной фирмы в Эстонии

Что такое инвестиционная фирма

По Закону о рынке ценных бумаг (väärtpaberituru seadus, VPTS) инвестиционная фирма (investeerimisühing) — акционерное общество (aktsiaselts, AS), постоянная деятельность которого — инвестиционные услуги третьим лицам или профессиональная инвестиционная деятельность¹. Закон называет девять инвестиционных услуг: от приёма и передачи поручений, сделок за свой счёт, управления портфелем и инвестиционного совета до организации многосторонней (MTF) и организованной (OTF) торговых систем².

Лицензия выдаётся на одну или несколько инвестиционных услуг и может включать вспомогательные, например хранение ценных бумаг клиентов или инвестиционный анализ⁴; только на вспомогательные услуги лицензия не выдаётся, а оказывать можно лишь услуги, указанные в лицензии⁵. Слово «investeerimisühing» и его иноязычные аналоги в названии может использовать только инвестиционная фирма⁶.

Закон и орган

• VPTS в редакции, действующей с 21 июля 2026 года, прежде всего часть III⁷; директива 2014/65/ЕС (MiFID II) и делегированный регламент по её статье 7(4) о сведениях в заявлении⁸.
• Регламент (ЕС) 2019/2033 (IFR) задаёт пруденциальные нормативы⁹; плату за производство устанавливает Закон о Финансовой инспекции (Finantsinspektsiooni seadus)¹¹.
• Финансовая инспекция (Finantsinspektsioon), орган финансового надзора Эстонии, выдаёт и отзывает лицензию своим решением¹² и публикует решение на сайте не позднее следующего рабочего дня¹³. Лицензия бессрочна и не передаётся¹⁵.

Кому нужна лицензия

Лицензия нужна каждому, кто хочет работать инвестиционной фирмой¹⁶. Постоянно оказывать инвестиционные услуги могут только инвестиционные фирмы, кредитные учреждения, управляющие фондами и операторы регулируемого рынка¹⁷. Компании с лицензией кредитного учреждения отдельная лицензия не нужна, а управляющему фондом с лицензией она не нужна для управления портфелем, инвестиционного совета и хранения¹⁸.

Закон не распространяется, среди прочих, на лицо, которое оказывает услуги только компаниям своей группы или эпизодически в рамках другой профессиональной деятельности, на инвестиционные фонды, их депозитариев и управляющих, на центральные депозитарии и поставщиков краудфандинговых услуг¹⁹. Применимость исключения оценивается с учётом ситуации клиента.

Требования к заявителю

• Акционерный капитал новой компании (у действующей — начальный капитал) не меньше²⁰: 750 000 евро при сделках за свой счёт или андеррайтинге (услуги 3 и 6), а также при организации OTF, если фирма торгует или может торговать за свой счёт; 75 000 евро при услугах 1, 2, 4, 5 или 7, если фирме нельзя хранить деньги и ценные бумаги клиентов; 150 000 евро для остальных.
• Собственные средства всегда не меньше этого минимума²¹; нормативы регламента (ЕС) 2019/2033 соблюдаются постоянно⁹.
• Руководство: в правлении не менее двух членов²². Члены правления и наблюдательного совета, а также ключевые лица — финансовый директор, руководители комплаенса, контроля рисков и внутреннего аудита — обладают нужными знаниями, навыками, опытом, образованием, пригодностью и безупречной деловой репутацией²³.
• Существенное участие — не менее 10% капитала или голосов либо значительное влияние²⁴; у его владельцев безупречная деловая репутация и достаточно прочное финансовое положение²⁵.
• Местонахождение: юридический адрес и головной офис в Эстонии, что указано в уставе²⁶.
• Внутренние правила, в том числе о внутреннем контроле, санкциях и ПОД/ФТ²⁷; функция комплаенса, независимая от принятия рисков²⁸.
• ПОД/ФТ: инвестиционная фирма — финансовое учреждение по Закону о предотвращении отмывания денег и финансирования терроризма (RahaPTS)³⁰; нужны оценка рисков³¹, процедурные правила и правила внутреннего контроля³² и контактное лицо Бюро данных об отмывании денег (Rahapesu Andmebüroo), постоянно работающее в Эстонии³³.

Документы для заявления

Члены правления подают письменное заявление с приложениями по § 54(1) VPTS³⁵³⁶; с 18 марта 2026 года — через портал инспекции³⁷.

• Устав, для новой компании — нотариальная копия учредительного договора или решения, список акционеров, адрес головного офиса³⁶.
• Сведения о владельцах существенного участия, о руководителях, аудиторе и внутреннем аудиторе³⁶.
• Вступительный баланс или, у действующей компании, последние отчёты³⁶.
• Бизнес-план на три года, правила учёта, внутренние правила по § 82 VPTS и правила ПОД/ФТ³⁶.
• Обязательство уплатить разовый взнос в фонд защиты инвесторов по Закону о гарантийном фонде (tagatisfondi seadus)³⁴ и подтверждение уплаты платы за производство³⁶.

Плата за производство и срок

Плата за производство по заявлению о лицензии инвестиционной фирмы — 3000 евро³⁸; за дополнительную лицензию или расширение услуг — 1500 евро³⁹.

Инспекция решает в течение двух месяцев после получения всех нужных сведений и документов, но не позднее шести месяцев после получения заявления⁴⁰. Она требует устранить недостатки, может запросить сведения и провести проверку на месте⁴¹, а после существенного изменения заявления — начать срок заново⁴². Это сроки, установленные законом, а не обещание.

После получения лицензии

Собственные средства и пруденциальные нормативы соблюдаются постоянно²¹⁹. Аутсорсинг важной функции не должен ухудшать внутренний контроль или надзор²⁹.

Что делает LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ готовит документы для заявления о лицензии: излагает требования закона к деятельности по официальному тексту, составляет заявление и нужные документы и ведёт письменную работу с вопросами инспекции.

Выполнение требований к капиталу, персоналу и помещениям — задача компании, плату за производство вносит компания. Это не юридическая, аудиторская или налоговая консультация. Решение принимает только Финансовая инспекция; ни лицензию, ни дату, ни результат мы не обещаем.

Частые вопросы

Источники

Каждый пронумерованный факт взят из официального источника. Источники перечислены на английской странице: Investment firm licence in Estonia

Мы готовим документы для заявления и ведём процесс; решение принимает государственный орган. Это не юридическая консультация.

Заказать документы для заявления · от €3,500 Полная правовая информация (на английском языке) Вся лицензируемая деятельность