Sijoituspalveluyrityksen toimilupa Virossa

Mistä toiminnassa on kyse

Arvopaperimarkkinalain (väärtpaberituru seadus, VPTS) mukaan sijoituspalveluyritys (investeerimisühing) on julkinen osakeyhtiö (aktsiaselts, AS), jonka pysyvää liiketoimintaa on sijoituspalvelujen tarjoaminen kolmansille tai sijoitustoiminnan harjoittaminen ammattimaisesti¹. Laki luettelee yhdeksän sijoituspalvelua: (1) arvopapereita koskevien toimeksiantojen vastaanottaminen ja välittäminen; (2) toimeksiantojen toteuttaminen asiakkaiden lukuun; (3) kaupankäynti omaan lukuun; (4) salkunhoito; (5) sijoitusneuvonta; (6) arvopapereiden merkintätakaus tai sijoittaminen sitoumuksen perusteella; (7) arvopapereiden tarjoamisen tai liikkeeseenlaskun sijoittaminen tai järjestäminen ilman sitoumusta; (8) monenkeskisen kaupankäyntijärjestelmän (MTF) ylläpito; (9) organisoidun kaupankäyntijärjestelmän (OTF) ylläpito².

”Arvopaperilla” on laissa laaja merkitys: osakkeiden ja joukkovelkakirjojen lisäksi se kattaa muun muassa rahasto-osuudet ja rahamarkkinavälineet³. Laki luettelee myös oheispalvelut, kuten arvopapereiden säilyttämisen asiakkaille, luoton arvopaperikauppaa varten, yritysrahoitusneuvonnan ja sijoitustutkimuksen⁴. Lupa myönnetään yhteen tai useampaan sijoituspalveluun, ja siihen voi sisältyä oheispalveluja; lupaa pelkkiin oheispalveluihin ei myönnetä, ja yritys saa tarjota vain luvassaan nimettyjä palveluja⁵. Vain sijoituspalveluyritys saa käyttää toiminimessään sanaa ”investeerimisühing” tai sen vieraskielisiä vastineita⁶.

Säädös ja viranomainen

Sovelletaan arvopaperimarkkinalakia 21. heinäkuuta 2026 alkaen voimassa olevassa muodossa, erityisesti sen III osaa (sijoituspalveluyritykset)⁷; rahoitusvälineiden markkinoista annettua direktiiviä 2014/65/EU (MiFID II) ja sen 7 artiklan 4 kohdan nojalla annettua komission delegoitua asetusta, jonka hakemustietoluettelon laki sisällyttää⁸; asetusta (EU) 2019/2033 sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvaatimuksista (IFR), joka asettaa yrityksen jatkuvasti täytettävät vakavaraisuussuhdeluvut⁹; direktiiviä (EU) 2019/2034 (IFD), joka asettaa VPTS:n 93 §:ssä toistetut perustamispääoman määrät¹⁰; ja finanssivalvontalakia (finantsinspektsiooni seadus), joka määrää käsittelymaksun¹¹.

Finantsinspektsioon myöntää ja peruuttaa luvan päätöksellään¹² ja julkaisee myöntämisen, muuttamisen ja peruuttamisen verkkosivustollaan viimeistään seuraavana työpäivänä¹³; luvan saaneet yritykset näkyvät sen verkkosivuston valvottavien luettelossa¹⁴. Lupa on voimassa toistaiseksi, eikä sitä voi siirtää¹⁵.

Kenen on haettava lupaa

Jokaisella, joka haluaa toimia sijoituspalveluyrityksenä, on oltava lupa¹⁶. Pysyvästi sijoituspalveluja saavat tarjota vain sijoituspalveluyritykset, luottolaitokset, rahastonhoitajat ja säännellyn markkinan ylläpitäjät¹⁷. Luottolaitoksen toimiluvan haltija ei tarvitse erillistä lupaa sijoituspalveluihin, eikä luvan saanut rahastonhoitaja salkunhoitoon, sijoitusneuvontaan ja säilytykseen¹⁸.

Laki sulkee soveltamisalastaan muun muassa: henkilön, joka tarjoaa sijoituspalveluja vain oman konserninsa yhtiöille; henkilön, joka tarjoaa sijoituspalveluja satunnaisesti muun ammattitoiminnan yhteydessä; sijoitusrahastot, niiden säilytysyhteisöt ja rahastonhoitajat; asetuksen (EU) N:o 909/2014 nojalla toimiluvan saaneet arvopaperikeskukset ja asetuksen (EU) 2020/1503 mukaiset joukkorahoituspalvelun tarjoajat¹⁹. Se, sovelletaanko poikkeusta, arvioidaan asiakkaan tilanteen mukaan.

Vaatimukset hakijalle

• Pääoma: kun yritys perustetaan uutena yhtiönä, sen osakepääoman (olemassa olevalla yhtiöllä perustamispääoman) on oltava vähintään: 750 000 euroa, kun palveluna on kaupankäynti omaan lukuun (3) tai merkintätakaus tai sijoittaminen sitoumuksen perusteella (6); 750 000 euroa OTF:n ylläpidossa (9), jos yritys käy tai saa käydä kauppaa omaan lukuun; 75 000 euroa palveluissa 1, 2, 4, 5 tai 7, jos yritys ei saa pitää hallussaan asiakkaiden rahoja tai arvopapereita; 150 000 euroa kaikilla muilla sijoituspalveluyrityksillä²⁰. Yrityksen omien varojen on jatkuvasti oltava vähintään tämän vähimmäismäärän suuruiset²¹, ja sen on jatkuvasti täytettävä asetuksen (EU) 2019/2033 vakavaraisuussuhdeluvut⁹.
• Johto: hallituksessa on vähintään kaksi jäsentä²². Jokaisella hallituksen ja hallintoneuvoston jäsenellä ja jokaisella avainhenkilöllä (erityisesti talousjohtajalla sekä compliance-toiminnon, riskienvalvonnan ja sisäisen tarkastuksen päälliköillä) on oltava tehtävään tarvittavat tiedot, taidot, kokemus, koulutus, ammatillinen sopivuus ja moitteeton liikemaine²³.
• Määräosuudet: määräosuus on vähintään 10 %:n suora tai välillinen osuus pääomasta tai äänistä taikka merkittävän vaikutusvallan mahdollistava osuus²⁴. Sen haltijoilla on oltava moitteeton liikemaine ja riittävän vahva taloudellinen asema²⁵.
• Kotipaikka ja pääkonttori: virolaisen sijoituspalveluyrityksen rekisteröidyn kotipaikan ja pääkonttorin on oltava Virossa, ja yhtiöjärjestyksessä on todettava tämä²⁶.
• Sisäiset säännöt ja valvonta: yrityksen on hyväksyttävä sisäiset säännöt, jotka kattavat muun muassa palvelujen tarjoamisen, sisäisen valvonnan, johtajien sopivuuden arvioinnin sekä pakote- ja rahanpesumenettelyt²⁷. Sen sisäisen valvonnan järjestelmä koostuu compliance-toiminnosta ja tarvittaessa sisäisen tarkastuksen ja riskienvalvonnan toiminnoista, jotka ovat riippumattomia riskinotosta²⁸. Tärkeän toiminnon ulkoistamisen on noudatettava sisäisiä sääntöjä, eikä se saa heikentää sisäistä valvontaa tai viranomaisvalvontaa; tieto- ja viestintätekniikan palveluihin sovelletaan lisäksi asetusta (EU) 2022/2554 (DORA)²⁹.
• Rahanpesun estäminen: sijoituspalveluyritys on rahanpesun ja terrorismin rahoittamisen estämistä koskevan lain (rahapesu ja terrorismi rahastamise tõkestamise seadus, RahaPTS) mukainen rahoituslaitos³⁰. Sen on laadittava rahanpesun riskiarvio³¹, hyväksyttävä menettelysäännöt ja sisäisen valvonnan säännöt³², nimettävä lain noudattamisesta vastaava hallituksen jäsen, jos jäseniä on useampi kuin yksi, ja nimettävä rahanpesun selvittelykeskuksen (Rahapesu Andmebüroo) yhteyshenkilö, joka työskentelee pysyvästi Virossa ja jonka nimeäminen sovitetaan yhteen keskuksen kanssa³³.
• Sijoittajansuoja: hakija antaa sitoumuksen maksaa kertamaksu takuurahastolain (Tagatisfondi seadus) mukaiseen sijoittajansuojan osarahastoon³⁴.

Mitä asiakirjoja toimitetaan

• Hakemus koostuu kirjallisesta hakemuksesta ja liitteistä, ja sen jättävät perustettavan tai jo toimivan yhtiön hallituksen jäsenet³⁵. MiFID II:n 7 artiklan 4 kohdan nojalla annetun komission delegoidun asetuksen edellyttämien tietojen lisäksi VPTS:n 54 §:n 1 momentti edellyttää seuraavia³⁶.
• Yhtiöasiakirjat: uudelta yhtiöltä notaarin vahvistama jäljennös perustamissopimuksesta tai -päätöksestä; yhtiöjärjestys; osakasluettelo osakkeineen ja äänineen; pääkonttorin tai rekisteröidyn kotipaikan osoite³⁶.
• Omistajat: tiedot määräosuuden haltijoista ja heidän yhteyksistään valvottuihin rahoitusalan yhteisöihin; kolmannessa maassa valvotusta määräosuuden haltijasta sen valvojan vahvistus³⁶.
• Johto: kunkin johtajan tiedot (henkilöllisyys, koulutus, viiden viime vuoden tehtävät, hallituksen jäsenten vastuualueet); yhtiöt, joissa hakijalla tai johtajalla on yli 20 %; tilintarkastaja ja sisäinen tarkastaja³⁶.
• Talous: avaava tase sekä tulo- ja menokatsaus (toimivalta yhtiöltä viimeisin tase, tuloslaskelma, vuosikertomukset ja näyttö omista varoista auktorisoidun tilintarkastajan kertomuksineen)³⁶.
• Liiketoiminta ja säännöt: kolmen vuoden liiketoimintasuunnitelma, jossa kuvataan toiminta, organisaatio, toimipaikat, tietojärjestelmät ja taloudelliset tunnusluvut; kirjanpitosäännöt ja VPTS:n 82 §:n sisäiset säännöt (tai luonnokset); rahanpesun estämisen menettelyt ja niiden sisäisen valvonnan säännöt; sijoittajansuojaa koskeva sitoumus ja näyttö käsittelymaksun suorittamisesta³⁶.
• 18. maaliskuuta 2026 alkaen kotimainen hakemus jätetään Finantsinspektsioonin hakemusportaalin kautta; Finantsinspektsioon nimeää hakemustiedoista komission delegoidut asetukset (EU) 2017/1943 ja 2017/1945³⁷.

Maksu ja käsittelyaika

Sijoituspalveluyrityksen toimilupahakemuksen käsittelymaksu on 3 000 euroa³⁸; lisäluvasta tai palvelujen laajentamisesta se on 1 500 euroa³⁹.

Finantsinspektsioon tekee päätöksen kahden kuukauden kuluessa kaikkien vaadittujen tietojen ja asiakirjojen saamisesta, kuitenkin viimeistään kuuden kuukauden kuluttua hakemuksen saamisesta⁴⁰. Jos asiakirjat ovat puutteellisia, se vaatii puutteiden korjaamista, ja se voi pyytää lisätietoja ja tehdä tarkastuksia paikan päällä⁴¹; hakemuksen olennaisen muutoksen jälkeen se voi aloittaa määräajan alusta⁴². Nämä ovat lain määräaikoja, eivät lupaus päätöksestä tiettynä päivänä.

Toimiluvan jälkeen

Yrityksen omien varojen on jatkuvasti oltava vähintään vähimmäispääoman suuruiset²¹, ja sen on jatkuvasti täytettävä asetuksen (EU) 2019/2033 vakavaraisuussuhdeluvut⁹. Yritys saa tarjota vain luvassaan nimettyjä palveluja⁵.

Mitä LexorCorp Global OÜ tekee

Laadimme toimilupahakemuksen asiakirjat: kokoamme toimintaa koskevat lain vaatimukset sen virallisesta tekstistä, laadimme hakemuksen ja sen edellyttämät asiakirjat ja vastaamme kirjallisesti viranomaisen kysymyksiin.

Kyse on hakemuksen valmistelusta, ei oikeudellisesta, tilintarkastus- tai veroneuvonnasta. Pääomaa, henkilöstöä ja tiloja koskevien vaatimusten täyttäminen on yhtiön tehtävä, käsittelymaksun maksaa yhtiö, ja päätös kuuluu yksin Finantsinspektsioonille; lupaa, ajankohtaa tai tulosta ei luvata.

Usein kysyttyä

Lähteet

Jokainen numeroitu tieto on peräisin virallisesta lähteestä. Lähteet on lueteltu englanninkielisellä sivulla: Investment firm licence in Estonia

Laadimme hakemusasiakirjat ja hoidamme menettelyn; päätöksen tekee viranomainen. Tämä ei ole oikeudellista neuvontaa.

Tilaa hakemusasiakirjat · alkaen €3,500 Täydelliset oikeudelliset tiedot (englanniksi) Kaikki luvanvaraiset toiminnat