Créer un fonds d’investissement en Estonie

Les formes de fonds

Un fonds d’investissement est une personne morale ou une masse de biens qui lève des capitaux auprès de plusieurs investisseurs pour les investir selon une politique définie, dans leur intérêt commun¹. La loi prévoit² : le fonds contractuel (lepinguline fond), masse de biens détenue en commun sans personnalité juridique, seul à pouvoir avoir des compartiments³⁴ ; le fonds constitué en société anonyme, dont la dénomination comprend « muutuvkapitaliga aktsiaseltsifond » ou « MASF »⁵ ; le fonds constitué en société en commandite (usaldusfond), dont les parts ne peuvent être offertes au public⁶⁷.

Tout fonds qui n’est ni un OPCVM ni un fonds de pension est un fonds d’investissement alternatif⁸. Une offre n’est pas publique notamment si elle vise uniquement des investisseurs qualifiés ou totalise moins de 2 500 000 euros dans l’EEE sur un an⁹.

Textes applicables et autorité

La loi sur les fonds d’investissement (investeerimisfondide seadus, IFS), dans sa version en vigueur depuis le 21 juillet 2026¹² ; la loi sur l’Autorité de surveillance financière pour les frais²⁷ ; la loi anti-blanchiment²⁴. Finantsinspektsioon publie ses décisions sur les agréments¹³ et inscrit les petits gestionnaires enregistrés²¹ ; les sociétés-fonds sont inscrites au registre du commerce¹⁶.

Gestionnaire agréé ou enregistré

• Chaque fonds a un seul gestionnaire¹⁴, agréé ou enregistré auprès de Finantsinspektsioon¹⁵.
• Un fonds contractuel ou constitué en société anonyme n’est géré que par un gestionnaire agréé³⁵ ; un petit gestionnaire d’un tel fonds doit demander un agrément¹⁷.
• Une société en commandite peut être gérée par un gestionnaire agréé ou enregistré⁶.
• Le petit gestionnaire gère au plus 100 millions d’euros, ou 500 millions sans levier ni rachat pendant cinq ans¹⁸ ; il ne gère que des fonds non publics et demande un agrément dans les 30 jours civils suivant le dépassement¹⁹.
• Les règles d’un fonds public sont approuvées par Finantsinspektsioon²⁰ ; un nouveau fonds non public lui est notifié sans délai¹⁶.

Exigences

• Document constitutif au contenu minimal fixé par la loi pour un fonds public²² et pour un fonds non public²³.
• Un dépositaire pour chaque fonds, sauf ceux d’un petit gestionnaire et les fonds non publics d’un gestionnaire d’OPCVM²⁵.
• Gestionnaire de FIA agréé : société anonyme ou société européenne, capital d’au moins 125 000 euros, fonds propres complémentaires²⁸.
• Petit gestionnaire agréé : 25 000 euros à la constitution, portés à 50 000 euros dans les trois ans²⁹ ; petit gestionnaire enregistré : au moins 25 000 euros libérés en numéraire³⁰.
• Obligations anti-blanchiment pour le gestionnaire et le fonds-société²⁴.

Documents

• Approbation d’un fonds public : décision de constitution, règlement ou statuts, prospectus, informations clés, procédure de valeur liquidative, auditeur et contrat de dépositaire³².
• Agrément du gestionnaire : statuts, plan d’affaires sur au moins trois ans, bilan d’ouverture, règles internes, dirigeants, actionnaires³³.
• Enregistrement d’un petit gestionnaire : statuts, dirigeants, fonds prévus et leur politique, preuve du capital et des frais ; en estonien ou en anglais²¹.

Frais et délais légaux

Frais de procédure : 3 000 euros pour l’agrément du gestionnaire, 600 euros pour l’approbation du règlement ou des statuts d’un fonds, 2 000 euros pour l’enregistrement d’un petit gestionnaire²⁷.

Approbation du règlement et agrément du gestionnaire : dans les deux mois suivant la réception de tous les documents, au plus six mois ; enregistrement d’un petit gestionnaire : dans les deux mois suivant une demande conforme³⁴³⁵. Ce sont les délais de la loi, non une promesse.

Communication du petit gestionnaire enregistré

La publicité d’un petit gestionnaire enregistré indique qu’il est enregistré, non agréé et non surveillé par Finantsinspektsioon³⁰.

Ce que fait LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ propose la constitution de la structure du fonds (véhicule, commandité ou société de gestion, documents constitutifs), le prospectus ou mémorandum de placement privé, le dossier d’entrée des investisseurs et le contrat de dépositaire. L’enregistrement ou l’agrément du gestionnaire est un service distinct. Les frais de Finantsinspektsioon, le capital et les coûts de tiers ne sont pas inclus.

LexorCorp ne donne pas de conseils juridiques, fiscaux ou d’audit ; Finantsinspektsioon décide de chaque agrément et enregistrement.

Questions fréquentes

Sources

Chaque information numérotée provient d’une source officielle. Les sources sont énumérées sur la page en anglais : Setting up an investment fund in Estonia

Nous préparons le dossier de demande et suivons la procédure ; la décision appartient à l’autorité. Ceci n’est pas un conseil juridique.

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