Impresa di investimento in Estonia: l'autorizzazione di Finantsinspektsioon

In cosa consiste l'attività

Secondo la legge sul mercato dei valori mobiliari (väärtpaberituru seadus, VPTS), un'impresa di investimento (investeerimisühing) è una società per azioni la cui attività permanente è prestare servizi di investimento a terzi¹. La legge elenca nove servizi: ricezione e trasmissione di ordini, esecuzione di ordini, negoziazione per conto proprio, gestione di portafogli, consulenza in materia di investimenti, assunzione a fermo, collocamento senza impegno irrevocabile, gestione di un sistema multilaterale di negoziazione e di un sistema organizzato di negoziazione².

L'autorizzazione copre uno o più servizi e può includere servizi accessori, ma non questi ultimi da soli⁵. Solo un'impresa di investimento può usare la parola «investeerimisühing» nella denominazione⁶.

Gli atti normativi e l'autorità

La VPTS, nella versione in vigore dal 21 luglio 2026⁷; la direttiva 2014/65/UE (MiFID II)⁸; il regolamento (UE) 2019/2033 sui requisiti prudenziali⁹ e la direttiva (UE) 2019/2034¹⁰. Finantsinspektsioon rilascia e revoca l'autorizzazione¹² e pubblica le proprie decisioni¹³; l'autorizzazione è senza limite di durata e non è trasferibile¹⁵.

Chi deve chiedere l'autorizzazione

Chiunque voglia operare come impresa di investimento¹⁶; in modo permanente prestano questi servizi solo le imprese di investimento, gli enti creditizi, i gestori di fondi e i gestori di un mercato regolamentato¹⁷. Sono esclusi in particolare¹⁹:

• la persona che presta questi servizi solo al proprio gruppo;
• la persona che li presta occasionalmente nell'ambito di un'altra attività professionale;
• i fondi di investimento, i loro depositari e gestori;
• i depositari centrali di titoli e i fornitori di servizi di crowdfunding autorizzati.

Requisiti per il richiedente

• Capitale: 750 000 euro per la negoziazione per conto proprio o l'assunzione a fermo; 75 000 euro per i servizi 1, 2, 4, 5 o 7 senza detenzione di fondi o titoli dei clienti; 150 000 euro negli altri casi²⁰; fondi propri in permanenza almeno pari²¹.
• Almeno due membri del consiglio di amministrazione²²; conoscenze, esperienza e reputazione irreprensibile dei dirigenti e delle persone chiave²³.
• Partecipazioni qualificate a partire dal 10 %²⁴, detenute da persone di reputazione irreprensibile e con una situazione finanziaria solida²⁵.
• Sede e amministrazione centrale in Estonia²⁶.
• Regole interne²⁷, funzione di conformità e, se necessario, revisione interna e controllo dei rischi²⁸; regolamento DORA per l'esternalizzazione informatica²⁹.
• Obblighi antiriciclaggio e persona di contatto dell'Unità di informazione finanziaria³⁰³³; impegno a contribuire al fondo di tutela degli investitori³⁴.

Documenti allegati alla domanda

I membri del consiglio di amministrazione presentano una domanda scritta³⁵. Oltre alle informazioni del regolamento delegato adottato in applicazione di MiFID II, la VPTS richiede³⁶:

• statuto, atto costitutivo, elenco degli azionisti e indirizzo della sede;
• informazioni sui titolari di partecipazioni qualificate e sui dirigenti;
• bilancio di apertura o ultimi bilanci;
• piano aziendale su tre anni, regole contabili e interne, procedure antiriciclaggio;
• impegno verso il fondo di tutela degli investitori e prova del pagamento del diritto di procedura.
• Dal 18 marzo 2026 la domanda si presenta tramite il portale di Finantsinspektsioon³⁷.

Tassa statale e termini di legge

Il diritto di procedura è di 3 000 euro³⁸; 1 500 euro per un'autorizzazione complementare o l'estensione dei servizi³⁹.

Finantsinspektsioon decide entro due mesi dal ricevimento di tutte le informazioni, al più tardi sei mesi dopo la domanda⁴⁰; può chiedere informazioni e verificare in loco⁴¹. Sono i termini di legge, non una promessa.

Requisiti prudenziali permanenti

L'impresa rispetta in permanenza i coefficienti prudenziali del regolamento (UE) 2019/2033⁹ e presta solo i servizi indicati nella propria autorizzazione⁵.

Cosa fa LexorCorp Global OÜ

LexorCorp Global OÜ illustra i requisiti di legge sulla base del testo ufficiale, redige la domanda e i suoi documenti e segue per iscritto le domande dell'autorità. Il prezzo è indicato su richiesta; i requisiti di capitale, personale e locali, nonché il diritto di procedura, spettano alla società.

Si tratta della preparazione di una domanda, non di consulenza legale, di revisione o fiscale; decide solo Finantsinspektsioon e non si promettono né l'autorizzazione, né una data.

Domande frequenti

Fonti

Ogni dato numerato proviene da una fonte ufficiale. Le fonti sono elencate nella pagina in inglese: Investment firm licence in Estonia

Prepariamo la documentazione della domanda e seguiamo la procedura; la decisione spetta all'autorità. Non si tratta di consulenza legale.

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