Criar um fundo de investimento na Estónia

As formas de fundos

Um fundo de investimento é uma pessoa coletiva ou um património autónomo que reúne capitais junto de vários investidores para os investir segundo uma política definida, no seu interesse comum¹. A lei prevê²: o fundo contratual (lepinguline fond), património detido em comum sem personalidade jurídica, o único que pode ter compartimentos³⁴; o fundo constituído como sociedade anónima, cuja denominação inclui «muutuvkapitaliga aktsiaseltsifond» ou «MASF»⁵; o fundo constituído como sociedade em comandita (usaldusfond), cujas participações não podem ser oferecidas ao público⁶⁷.

Qualquer fundo que não seja um OICVM nem um fundo de pensões é um fundo de investimento alternativo⁸. Uma oferta não é pública, nomeadamente, se visar apenas investidores qualificados ou totalizar menos de 2 500 000 euros no EEE num ano⁹.

Textos aplicáveis e autoridade

A lei dos fundos de investimento (investeerimisfondide seadus, IFS), na versão em vigor desde 21 de julho de 2026¹²; a lei da Autoridade de Supervisão Financeira quanto às taxas²⁷; a lei contra o branqueamento de capitais²⁴. A Finantsinspektsioon publica as suas decisões sobre as autorizações¹³ e inscreve os pequenos gestores registados²¹; as sociedades-fundo são inscritas no registo comercial¹⁶.

Gestor autorizado ou registado

• Cada fundo tem um único gestor¹⁴, autorizado ou registado na Finantsinspektsioon¹⁵.
• Um fundo contratual ou constituído como sociedade anónima só é gerido por um gestor autorizado³⁵; um pequeno gestor de um fundo desse tipo tem de pedir uma autorização¹⁷.
• Uma sociedade em comandita pode ser gerida por um gestor autorizado ou registado⁶.
• O pequeno gestor gere no máximo 100 milhões de euros, ou 500 milhões sem alavancagem nem resgate durante cinco anos¹⁸; só gere fundos não públicos e pede uma autorização no prazo de 30 dias de calendário a contar da ultrapassagem¹⁹.
• As regras de um fundo público são aprovadas pela Finantsinspektsioon²⁰; um novo fundo não público é-lhe comunicado sem demora¹⁶.

Requisitos

• Documento constitutivo com o conteúdo mínimo fixado na lei para um fundo público²² e para um fundo não público²³.
• Um depositário para cada fundo, exceto os de um pequeno gestor e os fundos não públicos de um gestor de OICVM²⁵.
• Gestor de FIA autorizado: sociedade anónima ou sociedade europeia, capital de pelo menos 125 000 euros, fundos próprios adicionais²⁸.
• Pequeno gestor autorizado: 25 000 euros na constituição, aumentados para 50 000 euros no prazo de três anos²⁹; pequeno gestor registado: pelo menos 25 000 euros realizados em numerário³⁰.
• Obrigações contra o branqueamento de capitais para o gestor e para o fundo-sociedade²⁴.

Documentos

• Aprovação de um fundo público: decisão de constituição, regulamento ou estatutos, prospeto, informações fundamentais, procedimento do valor líquido, auditor e contrato de depositário³².
• Autorização do gestor: estatutos, plano de negócios para pelo menos três anos, balanço de abertura, regras internas, dirigentes, acionistas³³.
• Registo de um pequeno gestor: estatutos, dirigentes, fundos previstos e a respetiva política, prova do capital e da taxa; em estónio ou em inglês²¹.

Custos e prazos legais

Taxa de procedimento: 3 000 euros pela autorização do gestor, 600 euros pela aprovação do regulamento ou dos estatutos de um fundo, 2 000 euros pelo registo de um pequeno gestor²⁷.

Aprovação do regulamento e autorização do gestor: no prazo de dois meses a contar da receção de todos os documentos, no máximo seis meses; registo de um pequeno gestor: no prazo de dois meses a contar de um pedido conforme³⁴³⁵. Estes são os prazos da lei, não uma promessa.

Comunicação do pequeno gestor registado

A publicidade de um pequeno gestor registado indica que está registado, não autorizado e não supervisionado pela Finantsinspektsioon³⁰.

O que faz a LexorCorp Global OÜ

A LexorCorp Global OÜ propõe a constituição da estrutura do fundo (veículo, sócio comanditado ou sociedade gestora, documentos constitutivos), o prospeto ou memorando de colocação privada, o processo de entrada dos investidores e o contrato de depositário. O registo ou a autorização do gestor é um serviço distinto. As taxas da Finantsinspektsioon, o capital e os custos de terceiros não estão incluídos.

A LexorCorp não presta aconselhamento jurídico, fiscal ou de auditoria; a Finantsinspektsioon decide cada autorização e cada registo.

Perguntas frequentes

Fontes

Cada dado numerado provém de uma fonte oficial. As fontes constam da página em inglês: Setting up an investment fund in Estonia

Preparamos a documentação do pedido e acompanhamos o procedimento; a decisão cabe à autoridade. Isto não constitui aconselhamento jurídico.

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