基金文件與投資者加入流程

基金管理人取得授權或完成登記只是開始：投資者須依據基金的發售文件進行認購，簽署認購協議，完成客戶身份識別，而管理人須依據書面政策管理基金。本指南說明愛沙尼亞另類基金及其管理人須具備哪些文件，各自須包含的內容，以及我方的基金附加服務所提供的內容。

本指南僅為一般資訊，並非法律意見。

誰須要哪種文件

任何向投資者發售的另類基金，均須具備發售文件及投資者加入流程，無論管理人是全面型AIFM還是已登記的小型管理人——關於這兩種制度，見小型管理人或全面型AIFM。不同之處在於基金管理結構：全面型AIFM須向當局展示完整的治理、風險及流動性框架，而小型管理人的登記則須具備基金條款、反洗錢規則，以及利益衝突與估值政策，但不須整套治理方案。目標投資者類型同樣重要：僅向專業投資者發售的基金須依AIFMD第23條提供發售文件，向零售投資者發售的基金須依《投資基金法》提供招股章程，而對於打包產品則須提供關鍵資訊文件。

發售文件

向專業投資者發售的另類基金，須具備載有AIFMD第23條所要求資訊的發售文件：投資策略與目標、槓桿的使用、估值程序、流動性管理及贖回權、全部費用及成本、對投資者的公平對待，以及風險。向零售投資者發售的基金須依《投資基金法》提供招股章程，而對於打包產品則須提供關鍵資訊文件。我方的基金招股章程／發售文件服務費為起價 €4,500。

投資者加入流程

投資者加入文件包（LP）（起價 €2,800）包括認購協議、投資者問卷（專業或半專業投資者身份）、反洗錢規則所要求的身份識別及資金來源表格，以及供協商個別條款的投資者使用的side letter範本。

文件如何形成——逐步說明

1. 我方確認投資者群體——專業、半專業或零售——因為這決定了是否須依AIFMD第23條提供發售文件，或依《投資基金法》提供招股章程，以及是否適用關鍵資訊文件。
2. 我方根據基金的投資策略、槓桿、估值程序、流動性及贖回權、費用及風險起草發售文件。
3. 我方設計認購協議及投資者問卷，使每位投資者所聲明的身份得到記錄，並與發售文件所定的准入條件相符。
4. 我方依反洗錢規則起草身份識別及資金來源表格，以及供協商個別條款的投資者使用的side letter範本。
5. 若管理人本身仍須具備治理與政策，我方會將基金文件與其管理結構對齊，並在全面型AIFM的情形下，與風險及流動性管理政策以及保管機構的委任對齊。

基金管理結構

獲授權的AIFM須證明其能夠管理基金：管理人的治理、投資及風險委員會、利益衝突、估值、職能外判及其監督，以及薪酬。基金管理結構（起價 €12,000）以一套連貫方案提供上述內容。對於全面型AIFM，風險及流動性管理政策（起價 €4,200，AIFMD第15–16條）及保管機構的委任為強制項目，並會自動加入申請。

已登記的小型管理人或全面型AIFM

低於AIFMD門檻的小型管理人所須文件少於全面型AIFM，但發售文件及加入文件包在兩種制度下均為必需。見小型管理人或全面型AIFM及愛沙尼亞AIFM牌照；基金公司則透過我方的基金結構服務設立。

常見錯誤

• 在結構確定前起草發售文件。保管機構、估值程序及外判安排均會體現在發售文件中；先寫的人，一旦這些事項確定後往往須重寫。
• 將投資者加入流程視為一次性步驟。認購協議、問卷及身份識別和資金來源表格須在每次交割時為每位投資者準備，而非僅在首次交割時準備。
• 以為side letter會默示變更基金條款。side letter是在主要文件之外，向個別投資者授予的附加條款；它並不取代主要文件，且須與發售文件所承諾對其他投資者的公平對待保持一致。
• 將基金結構與管理人授權混為一談。設立基金載體屬於公司法工作；管理人的授權或登記則是在金融監管局進行的獨立監管步驟——見基金結構及AIFM牌照。
• 低估小型管理人的文件清單。即使已登記的小型管理人，也須具備基金條款、反洗錢規則，以及利益衝突與估值政策——登記路徑比全面型AIFM簡單，但並非無須文件。

基金啟動後

獲授權的管理人在基金啟動後，須持續向金融監管局履行報告義務；我方指南授權後的監管報告對此有說明。基金自身條款在存續期間的變更是另一獨立步驟，通常比最初的發售文件更為簡單。

您將獲得什麼——以及不包含什麼

• 一份與基金條款及管理人授權相符的發售文件；
• 一套符合反洗錢規則的投資者加入文件包；
• 若訂購，則包括管理人的治理與政策。

不包含：管理人自身授權或登記的費用、保管機構及核數師的費用，以及身份識別審查本身的執行——表格及流程由我方提供，收集並核實每位投資者的文件則是管理人的職責。

上述金額為我方標準範圍的服務費，未含增值稅。所有溝通均透過電子郵件進行。

我們不向俄羅斯公民及俄羅斯公司提供服務。

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