Kurz gesagt
Angebotsdokument, Onboarding-Paket für Anleger und Richtlinien des Verwalters: wer was braucht und was jedes enthalten muss. Die Zulassung oder Registrierung eines Fondsverwalters ist erst der Anfang: Anleger zeichnen auf Grundlage des Angebotsdokuments des Fonds, unterschreiben einen Zeichnungsvertrag, durchlaufen die Kundenidentifizierung, und der Verwalter führt den Fonds nach schriftlichen Richtlinien. Dieser Leitfaden erklärt, welche Unterlagen ein estnischer alternativer Fonds und sein Verwalter brauchen, was jede enthalten muss und was unsere Fonds-Zusatzleistungen liefern.
Die Zulassung oder Registrierung eines Fondsverwalters ist erst der Anfang: Anleger zeichnen auf Grundlage des Angebotsdokuments des Fonds, unterschreiben einen Zeichnungsvertrag, durchlaufen die Kundenidentifizierung, und der Verwalter führt den Fonds nach schriftlichen Richtlinien. Dieser Leitfaden erklärt, welche Unterlagen ein estnischer alternativer Fonds und sein Verwalter brauchen, was jede enthalten muss und was unsere Fonds-Zusatzleistungen liefern.
Der Leitfaden ist eine allgemeine Information, keine Rechtsberatung.
Wer welches Dokument braucht
Jeder Anlegern angebotene alternative Fonds braucht ein Angebotsdokument und einen Onboarding-Prozess für Anleger, ob der Verwalter ein vollständiger AIFM oder ein registrierter kleiner Verwalter ist — zu den beiden Regelungen siehe kleiner oder vollständiger AIFM. Unterschiedlich ist die Fondsverwaltungsstruktur: Ein vollständiger AIFM muss der Behörde einen vollständigen Governance-, Risiko- und Liquiditätsrahmen zeigen, während die Registrierung eines kleinen Verwalters die Fondsbedingungen, Geldwäscheregeln sowie Richtlinien zu Interessenkonflikten und Bewertung braucht, nicht aber das ganze Governance-Paket. Auch der Zielanleger zählt: Ein nur professionellen Anlegern angebotener Fonds braucht das Angebotsdokument nach Artikel 23 AIFMD, ein Kleinanlegern angebotener Fonds einen Prospekt nach dem Investmentfondsgesetz und bei verpackten Produkten ein Basisinformationsblatt.
Das Angebotsdokument
Ein professionellen Anlegern angebotener alternativer Fonds braucht ein Angebotsdokument mit den Angaben, die Artikel 23 AIFMD verlangt: Anlagestrategie und Ziele, Einsatz von Hebelfinanzierung, Bewertungsverfahren, Liquiditätsmanagement und Rücknahmerechte, alle Gebühren und Kosten, faire Behandlung der Anleger und die Risiken. Ein Kleinanlegern angebotener Fonds braucht einen Prospekt nach dem Investmentfondsgesetz und bei verpackten Produkten ein Basisinformationsblatt. Unser Fondsprospekt / Angebotsdokument kostet ab €4,500.
Anleger-Onboarding
Das Onboarding-Paket für Anleger (LP) (ab €2,800) enthält den Zeichnungsvertrag, den Anlegerfragebogen (Status als professioneller oder semiprofessioneller Anleger), die nach den Geldwäscheregeln verlangten Formulare zur Identifizierung und Mittelherkunft sowie eine Side-Letter-Vorlage für Anleger, die individuelle Bedingungen verhandeln.
Wie die Unterlagen entstehen — Schritt für Schritt
- Wir bestätigen den Anlegerkreis — professionell, semiprofessionell oder Kleinanleger —, weil er entscheidet, ob ein Angebotsdokument nach Artikel 23 AIFMD oder ein Prospekt nach dem Investmentfondsgesetz nötig ist und ob ein Basisinformationsblatt gilt.
- Wir entwerfen das Angebotsdokument aus Anlagestrategie, Hebelfinanzierung, Bewertungsverfahren, Liquidität und Rücknahmerechten, Gebühren und Risiken des Fonds.
- Wir entwerfen Zeichnungsvertrag und Anlegerfragebogen so, dass der von jedem Anleger beanspruchte Status dokumentiert ist und zu den Zulassungsbedingungen des Angebotsdokuments passt.
- Wir entwerfen die Formulare zur Identifizierung und Mittelherkunft nach den Geldwäscheregeln und die Side-Letter-Vorlage für Anleger, die individuelle Bedingungen verhandeln.
- Braucht der Verwalter selbst noch Governance und Richtlinien, stimmen wir die Fondsdokumente mit der Fondsverwaltungsstruktur ab und bei einem vollständigen AIFM mit der Risiko- und Liquiditätsmanagement-Richtlinie und der Bestellung der Verwahrstelle.
Fondsverwaltungsstruktur
Ein zugelassener AIFM muss zeigen, dass er den Fonds führen kann: Governance des Verwalters, Anlage- und Risikoausschüsse, Interessenkonflikte, Bewertung, Auslagerung von Aufgaben und deren Überwachung sowie Vergütung. Die Fondsverwaltungsstruktur (ab €12,000) liefert diese als ein stimmiges Paket. Für einen vollständigen AIFM sind die Risiko- und Liquiditätsmanagement-Richtlinie (ab €4,200, Artikel 15–16 AIFMD) und die Bestellung der Verwahrstelle Pflicht und werden dem Antrag automatisch hinzugefügt.
Registrierter kleiner Verwalter oder vollständiger AIFM
Ein kleiner Verwalter unterhalb der AIFMD-Schwellen braucht weniger Unterlagen als ein vollständiger AIFM, aber Angebotsdokument und Onboarding-Paket sind in beiden Regelungen nötig. Siehe kleiner oder vollständiger AIFM und AIFM-Lizenz in Estland; die Gesellschaft des Fonds wird mit unserer Leistung Fondsstruktur errichtet.
Häufige Fehler
- Das Angebotsdokument entwerfen, bevor die Struktur steht. Verwahrstelle, Bewertungsverfahren und Auslagerung fließen alle in das Angebotsdokument ein; wer es zuerst schreibt, schreibt es meist neu, sobald sie vereinbart sind.
- Anleger-Onboarding als einmaligen Schritt behandeln. Zeichnungsvertrag, Fragebogen und Formulare zur Identifizierung und Mittelherkunft braucht es für jeden Anleger bei jedem Closing, nicht nur beim ersten.
- Annehmen, ein Side Letter ändere stillschweigend die Fondsbedingungen. Ein Side Letter gewährt einem einzelnen Anleger Bedingungen zusätzlich zu den Hauptdokumenten; er ersetzt sie nicht und muss mit der fairen Behandlung der anderen Anleger vereinbar bleiben, die das Angebotsdokument zusagt.
- Fondsstruktur und Zulassung des Verwalters verwechseln. Die Errichtung des Fondsvehikels ist gesellschaftsrechtliche Arbeit; Zulassung oder Registrierung des Verwalters ist ein eigener aufsichtlicher Schritt bei der Finanzaufsichtsbehörde — siehe Fondsstruktur und AIFM-Lizenz.
- Die Dokumentenliste eines kleinen Verwalters unterschätzen. Auch ein registrierter kleiner Verwalter braucht Fondsbedingungen, Geldwäscheregeln sowie Richtlinien zu Interessenkonflikten und Bewertung — der Registrierungsweg ist leichter als ein vollständiger AIFM, nicht dokumentenfrei.
Nach dem Start des Fonds
Ein zugelassener Verwalter hat nach dem Start des Fonds laufende Meldepflichten gegenüber der Finanzaufsichtsbehörde; unser Leitfaden aufsichtliches Meldewesen nach der Zulassung behandelt sie. Änderungen der eigenen Fondsbedingungen während der Laufzeit sind ein eigener, meist leichterer Schritt als das ursprüngliche Angebotsdokument.
Was Sie erhalten — und was nicht enthalten ist
- ein mit den Fondsbedingungen und der Zulassung des Verwalters stimmiges Angebotsdokument;
- ein Onboarding-Paket für Anleger, das den Geldwäscheregeln entspricht;
- falls bestellt, Governance und Richtlinien des Verwalters.
Nicht enthalten: die Gebühr für die eigene Zulassung oder Registrierung des Verwalters, die Entgelte von Verwahrstelle und Prüfer und die Durchführung der Identifizierungsprüfungen selbst — Formulare und Prozess sind unsere, das Sammeln und Prüfen der Unterlagen jedes Anlegers ist Aufgabe des Verwalters.
Die Beträge sind unsere Honorare für den Standardumfang, ohne Mehrwertsteuer. Die gesamte Kommunikation läuft per E-Mail.
Für Staatsangehörige Russlands und für Unternehmen aus Russland erbringen wir keine Leistungen.