تأسيس صندوق استثمار في إستونيا

أشكال الصناديق

صندوق الاستثمار شخص اعتباري أو مجموعة أموال تجمع رؤوس أموال من عدة مستثمرين لاستثمارها وفق سياسة محددة، لمصلحتهم المشتركة¹. وينص القانون على²: الصندوق التعاقدي (lepinguline fond)، وهو مجموعة أموال مملوكة على الشيوع دون شخصية اعتبارية، وهو الوحيد الذي يجوز أن تكون له أقسام فرعية³⁴؛ والصندوق المؤسَّس شركةً مساهمة، ويتضمن اسمه «muutuvkapitaliga aktsiaseltsifond» أو «MASF»⁵؛ والصندوق المؤسَّس شركةَ توصية (usaldusfond)، ولا يجوز عرض حصصه على الجمهور⁶⁷.

كل صندوق ليس UCITS ولا صندوق معاشات هو صندوق استثمار بديل⁸. ولا يُعدّ العرض عامًّا خصوصًا إذا كان موجَّهًا إلى مستثمرين مؤهَّلين فقط أو كان مجموعه أقل من مليونين وخمسمئة ألف يورو في المنطقة الاقتصادية الأوروبية خلال سنة⁹.

النصوص المطبّقة والسلطة المختصة

قانون صناديق الاستثمار (investeerimisfondide seadus, IFS) بصيغته النافذة منذ 21 يوليو 2026¹²؛ وقانون هيئة الرقابة المالية في ما يخص الرسوم²⁷؛ وقانون مكافحة غسل الأموال²⁴. تنشر Finantsinspektsioon قراراتها بشأن التراخيص¹³ وتقيّد صغار المديرين المسجَّلين²¹؛ وتُقيَّد الصناديق-الشركات في السجل التجاري¹⁶.

مدير مرخَّص أم مسجَّل

• لكل صندوق مدير واحد¹⁴، مرخَّص أو مسجَّل لدى Finantsinspektsioon¹⁵.
• الصندوق التعاقدي أو المؤسَّس شركةً مساهمة لا يديره إلا مدير مرخَّص³⁵؛ والمدير الصغير لمثل هذا الصندوق يجب أن يطلب ترخيصًا¹⁷.
• شركة التوصية يجوز أن يديرها مدير مرخَّص أو مسجَّل⁶.
• المدير الصغير يدير على الأكثر مئة مليون يورو، أو خمسمئة مليون دون رافعة مالية ولا استرداد خلال خمس سنوات¹⁸؛ ولا يدير إلا صناديق غير عامة، ويطلب ترخيصًا خلال 30 يومًا تقويميًا من التجاوز¹⁹.
• قواعد الصندوق العام تعتمدها Finantsinspektsioon²⁰؛ والصندوق غير العام الجديد تُبلَّغ به دون تأخير¹⁶.

المتطلبات

• مستند تأسيسي بالمحتوى الأدنى الذي يحدده القانون للصندوق العام²² وللصندوق غير العام²³.
• أمين حفظ لكل صندوق، عدا صناديق المدير الصغير والصناديق غير العامة لمدير UCITS²⁵.
• مدير AIF مرخَّص: شركة مساهمة أو شركة أوروبية، برأس مال لا يقل عن 125,000 يورو، وأموال خاصة إضافية²⁸.
• مدير صغير مرخَّص: 25,000 يورو عند التأسيس، تُرفع إلى 50,000 يورو خلال ثلاث سنوات²⁹؛ ومدير صغير مسجَّل: 25,000 يورو على الأقل مدفوعة نقدًا³⁰.
• واجبات مكافحة غسل الأموال للمدير وللصندوق-الشركة²⁴.

المستندات

• اعتماد صندوق عام: قرار التأسيس، والنظام أو النظام الأساسي، ونشرة الإصدار، والمعلومات الأساسية، وإجراء صافي قيمة الأصول، ومدقق الحسابات، وعقد أمين الحفظ³².
• ترخيص المدير: النظام الأساسي، وخطة عمل لثلاث سنوات على الأقل، وميزانية افتتاحية، والقواعد الداخلية، والمديرون، والمساهمون³³.
• تسجيل مدير صغير: النظام الأساسي، والمديرون، والصناديق المقررة وسياستها، وإثبات رأس المال والرسم؛ بالإستونية أو الإنجليزية²¹.

الرسوم والمهل القانونية

رسم الإجراءات: 3,000 يورو لترخيص المدير، و600 يورو لاعتماد نظام صندوق أو نظامه الأساسي، و2,000 يورو لتسجيل مدير صغير²⁷.

اعتماد النظام وترخيص المدير: خلال شهرين من استلام كل المستندات، وستة أشهر على الأكثر؛ وتسجيل مدير صغير: خلال شهرين من طلب مطابق³⁴³⁵. هذه مهل قانونية وليست وعدًا.

إعلانات المدير الصغير المسجَّل

إعلان المدير الصغير المسجَّل يبيّن أنه مسجَّل، غير مرخَّص وغير خاضع لرقابة Finantsinspektsioon³⁰.

ما تقوم به LexorCorp Global OÜ

تعرض LexorCorp Global OÜ تأسيس هيكل الصندوق (وعاء الاستثمار، والشريك المتضامن أو شركة الإدارة، والمستندات التأسيسية)، ونشرة الإصدار أو مذكرة الطرح الخاص، وملف دخول المستثمرين، وعقد أمين الحفظ. وتسجيل المدير أو ترخيصه خدمة مستقلة. رسوم Finantsinspektsioon ورأس المال وتكاليف الغير غير مشمولة.

لا تقدّم LexorCorp مشورة قانونية أو ضريبية أو تدقيقًا؛ وFinantsinspektsioon تقرر كل ترخيص وتسجيل.

الأسئلة الشائعة

المصادر

كل معلومة مرقّمة مأخوذة من مصدر رسمي. ترد المصادر في الصفحة الإنجليزية: Setting up an investment fund in Estonia

نُعِدّ ملف الطلب ونتابع الإجراء؛ والقرار للسلطة المختصة. هذه الصفحة ليست مشورة قانونية.

اطلب مزيدًا من المعلومات وقدّم طلبك المعلومات القانونية الكاملة (بالإنجليزية) جميع الأنشطة الخاضعة للتنظيم