Kriptoturto baltoji knyga pagal MiCA

Pagal ES reglamentą dėl kriptoturto rinkų (MiCA) kriptoturto baltoji knyga yra informacinis dokumentas, kuris turi lydėti daugumą viešų kriptoturto pasiūlymų ir daugumą prašymų dėl įsileidimo prekybai. Tai nėra reklaminis bukletas, ir jos netvirtina joks institucijas, tačiau tas, kas ją skelbia, yra atsakingas už jos turinį. Šis vadovas paaiškina, kada baltoji knyga reikalinga, kas joje turi būti, kaip ji pateikiama ir skelbiama, ir kur projektai dažniausiai klysta.

Toliau nurodytos Reglamento (ES) 2023/1114 II antraštinės dalies taisyklės, kurios taikomos kitokiam kriptoturtui nei su turtu susietiems žetonams ir e. pinigų žetonams. Šiems dviem žetonų tipams MiCA turi savo, griežtesnes antraštines dalis, ir jos čia nenagrinėjamos. Šis vadovas yra bendro pobūdžio informacija, o ne teisinė konsultacija.

Kada baltoji knyga reikalinga

Pagal MiCA 4 straipsnio 1 dalį asmuo gali viešai pasiūlyti tokį kriptoturtą Sąjungoje tik jei jis yra juridinis asmuo ir pagal 6, 8 ir 9 straipsnius yra parengęs, pateikęs ir paskelbęs kriptoturto baltąją knygą, pagal 7 ir 9 straipsnius yra parengęs ir paskelbęs rinkodaros komunikaciją ir vykdo 14 straipsnyje nustatytas siūlytojų pareigas. 5 straipsnis nustato tuos pačius pagrindinius reikalavimus asmeniui, kuris prašo kriptoturto įsileidimo prekybai prekybos platformoje.

Trumpai: jei norite viešai pasiūlyti žetoną ES arba gauti jo įsileidimą prekybai prekybos platformoje, turėtumėte tikėtis, kad reikės baltosios knygos, nebent aiškiai taikoma viena iš toliau nurodytų išimčių.

Baltosios knygos pareigos išimtys

4 straipsnio 2 dalis atšaukia pareigas, susijusias su baltąja knyga (parengimą, pateikimą ir skelbimą), viešam pasiūlymui, kuris:

• yra skirtas mažiau nei 150 fizinių ar juridinių asmenų kiekvienoje valstybėje narėje, veikiančių savo sąskaita;
• Sąjungoje per 12 mėnesių laikotarpį nuo pasiūlymo pradžios turi bendrą vertę ne didesnę nei 1 000 000 eurų; arba
• yra skirtas išimtinai kvalifikuotiems investuotojams, kai kriptoturtą gali turėti tik kvalifikuoti investuotojai.

4 straipsnio 3 dalis eina toliau ir visiškai pašalina tam tikrus pasiūlymus nuo II antraštinės dalies — pavyzdžiui, nemokamai pasiūlomą kriptoturtą, kriptoturtą, kuris automatiškai sukuriamas kaip atlygis už registro tvarkymą ar operacijų tikrinimą, utilitinius žetonus, suteikiančius prieigą prie jau esamos ar veikiančios prekės ar paslaugos, ir žetonus, naudojamus tik ribotame prekybininkų tinkle. „Nemokamas“ turi siaurą reikšmę: pasiūlymas nėra nemokamas, jei pirkėjai turi už jį suteikti asmens duomenis arba sumokėti mokestį ar duoti naudą.

Du dalykai dažnai nepastebimi. Pirma, išimtys nebetaikomos, kai tik siūlytojas arba jo vardu veikiantis asmuo komunikate paskelbia ketinimą prašyti įsileidimo prekybai (4 straipsnio 4 dalis). Antra, II antraštinė dalis taikoma visa apimtimi, jei išimtam pasiūlymui savanoriškai parengiama baltoji knyga (4 straipsnio 8 dalis).

Kas turi būti baltojoje knygoje

6 straipsnio 1 dalis, patikslinta I priede, reikalauja informacijos apie:

• siūlytoją arba asmenį, prašantį įsileidimo prekybai, ir emitentą, jei jis skiriasi;
• prekybos platformos operatorių, kai šis parengia baltąją knygą;
• kriptoturto projektą;
• viešą pasiūlymą arba įsileidimą prekybai;
• patį kriptoturtą ir su juo susijusias teises ir pareigas;
• pagrindinę technologiją;
• riziką; ir
• svarbiausius neigiamus poveikius klimatui ir kitus su aplinka susijusius poveikius, kuriuos sukelia kriptoturtui emituoti naudojamas sutarimo mechanizmas.

Visa informacija turi būti pateikta teisingai, aiškiai ir neklaidinamai, nenutylint esminių dalykų, ir glausta, suprantama forma (6 straipsnio 2 dalis).

Privalomi pareiškimai

MiCA baltoji knyga atpažįstama pagal savo fiksuotus pareiškimus. Pirmame puslapyje turi būti aiškiai ir pastebimai nurodyta, kad ji nėra patvirtinta jokios valstybės narės kompetentingos institucijos ir kad už jos turinį atsako vienintelis siūlytojas (6 straipsnio 3 dalis). Joje negali būti nei vieno teiginio apie kriptoturto būsimą vertę (6 straipsnio 4 dalis). Joje turi būti aiškiai nurodyta, kad kriptoturtas gali visiškai arba iš dalies praleisti savo vertę, gali ne visada būti perleidžiamas ir gali būti nelikvidus, ir kad jam netaikomos investuotojų kompensavimo ar indėlių garantijų sistemos; utilitinio žetono atveju, kad jo gali nebūti galima iškeisti į žadėtą prekę ar paslaugą (6 straipsnio 5 dalis).

Po pareiškimo pirmame puslapyje seka valdymo organo pareiškimas, patvirtinantis, kad baltoji knyga atitinka II antraštinę dalį ir kad informacija, kiek jam žinoma, yra teisinga, aiški ir neklaidinanti (6 straipsnio 6 dalis). Tada seka santrauka trumpa, netechnine kalba su numatytais įspėjimais — tarp jų, kad baltoji knyga nėra prospektas pagal Reglamentą (ES) 2017/1129 (6 straipsnio 7 dalis). Baltojoje knygoje taip pat turi būti nurodyta jos pateikimo data ir įtrauktas turinys (6 straipsnio 8 dalis), ji turi būti parengta kilmės valstybės narės oficialia kalba arba tarptautiniame finansų pasaulyje paprastai vartojama kalba (6 straipsnio 9 dalis) ir turi būti pasiekiama kompiuteriu nuskaitomu formatu (6 straipsnio 10 dalis).

Pateikimas, o ne patvirtinimas

Baltoji knyga pateikiama kilmės valstybės narės kompetentingai institucijai — Estijoje Finansų priežiūros institucijai. Kompetentingos institucijos neteikia baltųjų knygų patvirtinimo prieš jų paskelbimą (8 straipsnio 3 dalis). Prie pateikimo turi būti pridėtas paaiškinimas, kodėl kriptoturtas nėra atleistas nuo MiCA ir nėra nei e. pinigų žetonas, nei su turtu susietas žetonas (8 straipsnio 4 dalis), ir jis turi pasiekti institucijai ne vėliau kaip 20 darbo dienų prieš baltosios knygos paskelbimą (8 straipsnio 5 dalis). Jei norite pasiūlyti kriptoturtą kitose valstybėse narėse, pateikime taip pat nurodomos šios priimančiosios valstybės narės ir pradžios data (8 straipsnio 6 dalis).

Baltoji knyga ir visa rinkodaros komunikacija tada skelbiama siūlytojo viešai prieinamoje interneto svetainėje, visais atvejais prieš pasiūlymo ar įsileidimo prekybai pradžią (9 straipsnis). Jos turi būti pakeistos, kai tik atsiranda reikšmingas naujas veiksnys, reikšminga klaida arba reikšmingas netikslumas, galintis turėti įtakos kriptoturto įvertinimui (12 straipsnis).

Rinkodaros komunikacija

Rinkodaros komunikacija turi būti aiškiai atpažįstama kaip tokia, teisinga, aiški ir neklaidinanti, ir atitinkanti baltąją knygą (7 straipsnis). Kampanija, kuri žada grąžą, kurios baltoji knyga nenurodo, arba kuri naudoja baltosios knygos patvirtinimo trūkumą kaip kokybės požymį, pažeidžia šias taisykles.

Atsakomybė

Kadangi niekas nepatvirtina baltosios knygos, atsakomybė tenka jos rengėjams. 15 straipsnis numato, kad siūlytojas (arba įsileidimo prašytojas, arba platformos operatorius) ir jo valdymo organo nariai yra atsakingi turėtojams už nuostolius, kuriuos sukelia neišsami, neteisinga ar neaiški, arba klaidinanti informacija baltojoje knygoje, ir sutartinės atsakomybės apribojimo sąlygos negalioja. Todėl baltoji knyga turi būti parengta rūpestingai, prie vieno stalo sėdint verslo, techninei ir teisinei komandai.

Dažnos klaidos

• Kalbos apie kainą. Bet koks teiginys apie žetono būsimą vertę, išskyrus numatytus perspėjimus dėl rizikos, nėra leidžiamas.
• Neteisingas žetono tipas. Žetonas, kuris nurodo į turto krepšelį arba vieną valiutą, gali būti su turtu susietas žetonas arba e. pinigų žetonas su visiškai kitokiomis taisyklėmis. 8 straipsnio 4 dalyje reikalaujamas paaiškinimas verčia jus tai spręsti.
• Trūkstama informacija apie tvarumą. Klimato ir aplinkos informacija apie sutarimo mechanizmą yra privaloma, o ne savanoriška.
• Vėlavimas pateikti. 20 darbo dienų terminas prieš paskelbimą yra griežta žemutinė riba.
• Prieštaringa rinkodara. Įrašai socialiniuose tinkluose ir interneto svetainėse yra rinkodaros komunikacija ir turi atitikti baltąją knygą.

Baltoji knyga ir CASP veiklos leidimas

Baltoji knyga ir kriptoturto paslaugų teikėjo veiklos leidimas yra skirtingi dalykai. Baltoji knyga susijusi su konkrečiu kriptoturtu ir jo pasiūlymu ar įsileidimu prekybai; veiklos leidimas susijęs su bendrove, teikiančia klientams kriptoturto paslaugas. Projektui gali reikėti vieno, kito arba abiejų. Prekybos platformos operatorius, pavyzdžiui, yra 3 klasės teikėjas ir jam gali reikėti užtikrinti, kad kriptoturtui, kurį jis įsileidžia, egzistuoja baltoji knyga. Mūsų vadovas MiCA veiklos leidimas kriptoturto paslaugų teikėjui aptaria veiklos leidimo pusę. Mūsų atlygis už baltosios knygos parengimą yra nuo €6,000.

Mes neteikiame paslaugų Rusijos piliečiams ar Rusijos įmonėms.

Užsakyti baltąją knygą Kainos Instrukcija anglų kalba

Šaltinis: Reglamentas (ES) 2023/1114, II antraštinė dalis ir I priedas (EUR-Lex).